金价上行周期持续看好金饰消费景气，关注珠宝高股息标的
追龙纪要
2024-01-12 14:55:45
【天风轻纺｜珠宝】金价上行周期持续看好金饰消费景气，关注珠宝高股息标的
■目前金价对黄金珠宝消费影响怎么看？S老凤祥(sh600612）S S菜百股份(sh605599）S
终端消费延续克重／单价双增态势【而不仅仅由单价驱动】。美联储降息预期叠加宏观环境不稳定性持续催化金价上行，激发保值性及金饰消费。【我们强调消费者形成金价上行长期预期】，对金价短期震荡低敏，同时加盟商出货积极性增强。
■行业开店空间怎么看？ 【对头部品牌门店数量天花板更乐观】23年各品牌开店加速抢占市场，【周大生】全年净开490家超预期，经典店轻投资、精运营加速拓展，同场二店深度触达消费者挖掘增量；【潮宏基】个性化原创设计精准覆盖年轻消费群体，一口价占比高门店高利润加盟商开店意愿强。 珠宝高客单特点决定线下门店为主要消费场所，资金与渠道门槛导致行业持续出清。24年头部持续渠道拓展同时强调单店提质，多品牌多门店形象差异化匹配市场需求，。 ■品牌溢价怎么看？ 珠宝消费日常化，Z世代年轻群体悦己需求推高珠宝市场销售及复购率，伴随金饰工艺升级，消费者为品牌及产品溢价付费意愿增强，高毛利产品占比提升；同时电商与直播业务发展承接珠宝产品消费规模与购买频次增长。 ■24年开年动销怎么看？ 我们近期组织各地经销商调研（私信纪要），春节备货量高增，对全年预期乐观；24年生肖大年或迎来旺盛婚庆及送礼需求，金饰社交属性凸显。 ■此外【关注珠宝高股息标的，核心标的股息率均在5％左右】 关注【老凤祥】股改注入新活力；【潮宏基】成长空间大；【周大生】开店超预期；【菜百股份】锚定大众消费直营灵活管理；【周大福】品牌力强单店提质成果显著。 欢迎交流｜天风轻纺团队 孙海洋／尉鹏洁／任美伦
作者利益披露：原创，不作为证券推荐或投资建议，截至发文时，作者持有相关标的，下一个交易日内可能择机卖出。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
老凤祥
S
菜百股份
工分
1.80
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（3）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1