【天风电新】假期研究和核心观点汇总
夜长梦山
2024-02-18 18:42:36
重要❗️【天风电新】假期研究和核心观点汇总
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#核心观点：在全年主线未出现前，投资机会看【24Q1和全年业绩是第一指标- 紧接着看逐步走出来、经营质量高的标的】。据此我们分24Q1业绩预测、50亿以下超跌、年度策略和海外研究三个大板块做汇报：
1、24Q1盈利预测
因时间过早只能是个趋势判断，几个赛道横向对比中，【零部件、电网、部分工控是板块性业绩好的】，与之相对应的【风光储锂是板块性业绩不行】。
在业绩不行的板块中-业绩好形成稀缺性：中信博、天奈（23Q3-23Q4连续两季度业绩beat）、元力、大金重工、振江股份（海风估值有吸引力，但24Q1大概率海外链业绩好，国内淡季）。【光伏设备业绩也好，但意义不大，看订单】。
另外电池有预期差（市场主流对宁德/亿纬一季报不乐观，看能否超预期，影响因子在盈利能力的判断，量的判断差异不大）。
2、50亿以下超跌高弹性标的
筛出来31个，重点推荐9个：
1）估值绝对便宜（10X出头）：振江股份、开勒股份、英威腾、扬电科技；
2）估值历史低点但成长性好，不少0-1产业趋势：星源卓镁、元力股份、链升科技、上声电子、伟创电气。
3、年度策略和美股研究
✔锂电和零部件：锂电稼动率和新技术周期；零部件低渗透率和全球化
✔光储：和总量脱敏高增的海外细分、新技术、真正见底的大辅材，🌼美股重视支架的投资机会。
✔风电：上半年看两海，下半年看深远海，新票是锚链。
✔电力设备：国内看特高压，海外看输配电供应链投资机会（变压器、电表）。这里复盘了伊顿和兰吉尔，确定了欧/美需求的持续性和某些产业链供给瓶颈。
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振江股份
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