1.官媒定调，大规模设备更新的重大部署，既能促进消费、拉动投资，也能增加先进产能、提高生产效率，必将有力推动经济高质量发展。

2.设备更新中，有5大行业的弹性大于100%。

3.中字头+设备更新，正在成为市场主线。

一、设备更新 + 以旧换新，阶段内拉动经济重要手段

加快大规模设备更新,是扩大工业投资、推动产业转型升级、提升供给体系质量的关键举措，建设现代化经济体系的重要抓手。以智能化、绿色化为核心的设备更新将加快推动新质生产力发展，既是为战略性新兴产业和未来产业发展筑基，也是为传统产业转型发展注入新动能。

为什么要推动设备更新？

从现实需求看，随着产业加快升级，一些设备有更新换代的需要。在一些工业企业，存在落后低效设备超期服役的状况，部分设备产品成为制约转型升级发展的突出短板。以电机为例，目前中国电机保有量超过30亿千瓦，电机用电量占全社会用电量一半以上，但在役高效电机比重仅为20%左右。再如，近年来，中国新能源产业快速发展，风电、光伏等新能源设备大量应用，装机规模稳居全球首位，但一些设备将面临批量退役问题。据测算，到“十四五”末，运行时长超过20年的老旧风电场规模将超过120万千瓦；2030年起，光伏组件也将进入报废密集期，30年累计待回收容量将达1780万千瓦。

从经济大局看，中国经济总体呈回升向好态势，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。“需要发挥消费对经济发展的基础性作用，进一步拉动有效投资、激发潜在消费，形成消费与投资相互促进的良性循环，切实增强经济活力、改善社会预期，巩固内需复苏态势。”中国宏观经济研究院经济研究所副所长吴萨认为，实施设备更新行动，将有力拉动有效投资。

国家发展改革委有关负责人表示，推动大规模设备更新，既能促进消费、拉动投资，也能增加先进产能、提高生产效率，还能促进节能降碳、减少安全隐患，可以说，既惠企又利民，一举多得。

二、设备更新弹性测算

以下是华创证券测算出来的行业弹性（可点击放大查看）

我把弹性大于100%的行业列一下：

从更新弹性看（平均每年更新量/年产销量）：拖拉机、电机、智能感知设备、存量建筑改造、铁路机车的更新弹性较大，平均每年待更新量/年产销量，预计均超100%。

现在你知道，为什么中国中车，中铁装配之类的为什么这么强了吧？他们本身就是中字头，叠加了设备更新，自然非常强势。

这5类，弹性（平均每年更新量/年产销量）具体是什么样的呢？

拖拉机，行动方案规划期至2027年，我们假定改造期为4年，结合前述测算的待更新量464万台（方法下同），则年均改造116万台，为2023年国内表观消费量的2.9倍。

电机，参照行动方案，假定改造期为4年，则年均改造3.25亿千瓦，占2023年产量的1.03倍。

智能感知设备，行动方案中提及“加快推进…城市生命线工程配套物联智能感知设备建设”，该工作从2021年开始试点，2023年5月全面推行，参照各地公布的投资数据，估算试点期间的年度投资额在25亿元，全面推动时期投资额约318亿元，对应弹性为13倍（318/25）。

存量建筑节能改造，参照住建部、发改委等政策表述，此前“十四五”期间计划年均改造0.7亿平，在设备更新行动推动下，2024、2025年计划年均改造1亿平，为此前的1.4倍（1/0.7）。

铁路机车，参照国家铁路局“力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰”，对应改造期为4年，年均改造约2000台，为2023年中国中车年销量的2.26倍。

三、市场暗线：中字头 + 设备更新，

我觉得，结合现在的市场风格（中字头，大市值），叠加政策利好等因素，交叉出来的公司，是可以关注的。

或者中字头+设备更新的公司，在市场认可的情况下，也可能存在介入机会。

比如今天表现比较强的

中国中车（机车设备）；

中建环能（磁分离水净化成套设备），

中核科技（工业设备零件）；

中国西电（输配电及控制设备）

中材节能（环保装备）

等等。