近期大宗商品持续大涨，作为中游机械设备上游直接原材料成本的重要组成部分，板块Q2毛利率整体承压；一方面建议关注不受大宗商品涨价的细分行业龙头，另外关注能够转移原材料成本压力的优秀制造业企业，具体包括：
1）柏楚电子：激光切割控制系统龙头企业，垄断中低功率段市场，高功率市场加速国产替代，近期定增布局焊接运控系统打开成长天花板，值得期待。

2）国茂股份：通用减速机龙头企业，具备涨价能力，相较于国内友商公司供应链、销售渠道、产品力突出，同时成立捷诺抢占高端市场，布局以工程机械为代表的转移减速机领域。

3）华测检测/广电计量：第三方检测领域代表性企业，下游需求受益于制造业以及消费升级，企业自身不断完善检测能力布局，内生管理提高经营效率和经营质量等。

另外前期超跌的捷昌驱动、克来机电等中期都是非常低的位置，下半年产品结构有望迎来重大变化，建议关注。

风险提示：疫情控制不及预期，制造业投资下行风向。