石头科技24Q1业绩点评-韭研公社

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石头科技24Q1业绩点评

op270

2024-04-28 20:06:46

石头科技24Q1业绩点评：海外市场高增靓丽，经营表现显超预期【华福家电谢丽媛】 24Q1：营业总收入18.41亿元，同比+58.69%，归母净利润3.99亿元，同比+95.23%，扣非归母净利润3.42亿元，同比+110.03%。 #营收：全球化布局获效显著，海外优势地位持续扩大 🌟24Q1公司营收同比+59%，其中国内市场：Q1推出扫地机新品P10S系列，奥维云网数据显示Q1线上扫地机石头品牌销售额同比+30%（量+32%，均价-2%），销额份额达21%；海外市场：预计实现靓丽增长（增速表现优于整体），其中北美市场有望受益于线上市场地位提升+线下渠道贡献增量实现高增，魔镜数据显示Q1美亚扫地机品类石头品牌销额同比+127%，份额26.1%，位居行业第一（iRobot份额20%）。 🌟海外优势地位持续扩大，23年石头已问鼎全球扫地机第一。石头较早切入海外市场，且凭借优质产品引领海外产品结构升级，海外市场优势地位持续扩大，22年石头高端扫地机总销量全球第一，2023年石头扫地机销额全球第一。 #利润端：产品渠道结构优化，盈利能力持续提升 🌟24Q1公司实现毛利率56.49%，同比+6.65pct，主要系海外产品结构升级及渠道结构的优化；销售、管理、研发、财务费率分别为20.75%、2.76%、10.57%、-0.75%，同比分别-0.18pct、-1.67pct、-0.79pct、+1.09pct；综合来看，归母净利率21.66%，同比+4.05pct，扣非归母净利率18.57%，同比+4.54pct。 #产品矩阵持续丰富，北美线下以点带面。年内公司在国内外发布多款新品完善产品布局，其中海外高端旗舰新品S8 Max系列（售价：1599.99$起）将于Q2正式发售；国内在3月29日亦发布扫地机新品G20S系列（5399元+）、V20系列（4799元+），亦将于Q2正式销售贡献收入。渠道端：23年10月石头首次进入北美线下实体连锁零售——入驻180多家Target门店（仅S7 Max Ultra），且预计24H1入驻门店数有望拓展至1000家+规模，且SKU数量有望扩展至2款。 #公司凭借突出产品力引领海外产品结构升级，成功突破北美线下渠道且有望以点带面、全面开花，后续有望持续享受全球扫地机结构升级快速成长的红利、扩大全球领先优势。

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