摘要:
①国盛证券王磊看好锂电龙头纷纷布局大规模扩产带动锂电检测设备的需求增长,2021年1-6月国内动力电池装机量为52.49GWh,同比增长199.90%,到2025年,全球动力电池需求有望达823.3GWh;
②公司是锂电池检测设备龙头,设备在电池产线价值量占比约为30%,并且公司绑定宁德时代,现已接到宁德德国图林根公司的订单,产品实现海外销售;
③公司还布局储能领域,储能变流器(PCS)产品为自主研发,具有高效率和节能特性,并和宁德合资成立时代星云,现已推出“储充检一体化智能充电站”,在福建、上海、江苏等地推广使用;
④王磊预计公司2021-2023年归母净利润1.00/1.78/2.61亿元,同比增长75.0%/78.4%/46.9%,对应PE为59.6/33.4/22.7倍;
⑤风险提示:新能源车行业发展不及预期、行业竞争加剧等。
正文:
7月27日,特斯拉CEO马斯克发布微博称,与福特ModelT(当年的处境)相似,电动汽车的电池产业规模还不够大,因此,电池供应链必须同步构建才好。
事实确实如此,新能源车产销高景气带动动力电池需求高速增长,全年需求有望达到276GWh,在此背景下,宁德拟投资近千亿进行产能扩张,锂电龙头纷纷布局大规模扩产计划,势必会带动锂电检测设备的需求增长。
近日,国盛证券王磊深度挖掘出星云股份,公司是锂电池检测设备龙头,享受新能源和储能双轮驱动:
①公司锂电设备绑定宁德时代,于2018年成立星云检测,为客户动力电池产品提供检测认证服务;
②公司与宁德时代合资成立时代星云,深耕储能领域。
王磊预计公司2021-2023年归母净利润1.00/1.78/2.61亿元,同比增长75.0%/78.4%/46.9%,对应PE为59.6/33.4/22.7倍。
(国盛证券:王磊)
电池装机量保持增长,星云股份锂电设备绑定大客户有望放量
国内动力电池装机量高增,2021年1-6月装机量52.49GWh,同比增加199.90%。
(国盛证券:王磊)
当下,宁德时代、LG化学等头部厂商延续快节奏的扩产规划,国轩高科、蜂巢能源等二线厂商亦通过大规模扩产抢滩未来市场。
远期来看,动力电池市场有望得到进一步扩大,以新能源车渗透率16%计算,到2025年,国内和全球新能源车销量有望达到675/1645万辆,对应动力电池需求384.8/823.3GWh。
(国盛证券:王磊)
星云股份设备主要应用在电池产线的后段,后段在电池产线价值量占比约为30%。
目前公司第一大客户为宁德时代,近两年销售收入占比约为40%,并且已接到宁德德国图林根公司的订单,设备业务将实现海外销售。
同时,公司推出动力电池产品检测服务,除服务宁德外,也会服务于宁德时代关联的企业如上汽时代、一汽时代。
(国盛证券:王磊)
新型储能支持政策落地,星云股份储能业务或迎加速
2021年7月15日,国家发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》。《意见》指出,到2025年,实现新型储能装机规模达3000万千瓦以上,而截止2020年底,国内电化学储能的累计装机规模为3.27GW,本次政策有望推动国内新型储能装机大幅提升。
(国盛证券:王磊)
公司储能业务主要面向电网侧储能和储充检一体化充电站:
(1)公司储能变流器(PCS)为自主研发生产,具有高效率和节能特性。
目前储能变流器主要应用于可再生能源风光电站、输配电站、工商业储能及分布式微网储能、储充电站等领域,公司产品可控制储能电池的充电和放电过程,进行交直流的变换,在无电网情况下可以直接为交流负载供电。
(国盛证券:王磊)
(2)时代星云推出“储充检一体化智能充电站”,融合电池在线检测、V2G等多种功能模块。
该产品具有高安全性、高兼容性、高功率等特征。目前该产品已在福建福州、福建宁德、上海、江苏常州等省内外多处进行推广使用。
(国盛证券:王磊)
来源:
国盛证券-星云股份(300648)-《立足锂电检测设备,迎新能源和储能双轮驱动》。2021-7-27