韭天揽月
超短低吸
2020-12-24 12:57:53
就你什么都知道是吧！基本面比你搞的更清楚，不想赘述。
三大业务，锂电 + led + 金属物流。
首先，招商证券在7月的报告里面，预测2020E 的业绩是1.5亿，2021E 的利润是1.98亿，2022E 的利润是2.6亿。 然而，Q3就把业绩干到了1.75亿，今年再怎么弄个2.5亿左右没问题吧？ 虽然可能Q4 因为汇率问题低于Q3 ，但和招商7月份的利润预测对比以下，都快到2022E 的预测值了。 这是非常非常大的超预期。 直到Q3 都没什么机构和基金覆盖这个股，然后出现暴涨 + 调升目标价难道不应该？
再说下公司调研和机构的预测。感觉有些水分。
1 现在锂电池合计为 130 万颗/天（年化 4 亿颗左右） 。 但是产量只有 110万颗/天 ，一个季度就算80天吧， 差不多8800w颗。三季度出货了 6000 万，Q4 预计出货7000w。 Q4 基本符合产能，差不多打满。
2 再看利润。 Q3 锂电池创造了 1 亿利润，其中 3000 万非经，经营利润为 7000 万。 差不多1颗1块钱的利润。因此，由于2021年全年的产能大约4亿颗， 并且，公司声称“非常肯定的说订单排到了明年 12 月 31 日，国际客户超过一半，明年 4 亿颗出货量被包了，基本没有问题 ”， 这个我姑且相信。 是不是锂电池的净利润明年就有接近4亿了？
3 需要注意2点。 亿纬锂能和鹏辉能源都在加大电动工具电池的产能，鹏辉能源进了TTI 供应链了。 LGC 的10% 市场份额退出来被全球瓜分，不太清楚到底谁分了多少，因为高端电池基本都是三星的，姑且认为LGC 的是中低端，天鹏是有可能分到一点的。因此4亿颗明年需求被全包了的说法有可信度。 但是亿纬锂能和鹏辉能源加进来，利润还能维持1块多1颗？ 降点吧。 姑且认为明年4亿颗的利润3亿吧。
4 LED 公司说行业价格稳住了，但还没看到整体性向上修复的机会。 比较诚实。 但要说明年可以盈利0.5 - 1 亿，我不太信。 三安现在是绝对龙头，今年都还在投资砸led， 澳洋顺昌属于老二，今年led 到底亏多少年报才知道。我倾向于作为老二，实力还可以，盈亏平衡。 所以保守点，LED 明年 0 利润。
5 金属物流招商给的是1亿利润。
因此保守点的话明年4亿利润。正常的话5亿利润。 招商和公司吹的是明年6.3亿，后年8亿。 国泰君安吹的明年5亿，后年7.7亿。
其实差距就在锂电池到底卖出去多少价格会不会下降，led 明年能不能有点起色上。
其实就按照4亿净利润看2021年，这类公司给30倍pe 120亿市值不为过。
三大业务，锂电 + led + 金属物流。
首先，招商证券在7月的报告里面，预测2020E 的业绩是1.5亿，2021E 的利润是1.98亿，2022E 的利润是2.6亿。 然而，Q3就把业绩干到了1.75亿，今年再怎么弄个2.5亿左右没问题吧？ 虽然可能Q4 因为汇率问题低于Q3 ，但和招商7月份的利润预测对比以下，都快到2022E 的预测值了。 这是非常非常大的超预期。 直到Q3 都没什么机构和基金覆盖这个股，然后出现暴涨 + 调升目标价难道不应该？
再说下公司调研和机构的预测。感觉有些水分。
1 现在锂电池合计为 130 万颗/天（年化 4 亿颗左右） 。 但是产量只有 110万颗/天 ，一个季度就算80天吧， 差不多8800w颗。三季度出货了 6000 万，Q4 预计出货7000w。 Q4 基本符合产能，差不多打满。
2 再看利润。 Q3 锂电池创造了 1 亿利润，其中 3000 万非经，经营利润为 7000 万。 差不多1颗1块钱的利润。因此，由于2021年全年的产能大约4亿颗， 并且，公司声称“非常肯定的说订单排到了明年 12 月 31 日，国际客户超过一半，明年 4 亿颗出货量被包了，基本没有问题 ”， 这个我姑且相信。 是不是锂电池的净利润明年就有接近4亿了？
3 需要注意2点。 亿纬锂能和鹏辉能源都在加大电动工具电池的产能，鹏辉能源进了TTI 供应链了。 LGC 的10% 市场份额退出来被全球瓜分，不太清楚到底谁分了多少，因为高端电池基本都是三星的，姑且认为LGC 的是中低端，天鹏是有可能分到一点的。因此4亿颗明年需求被全包了的说法有可信度。 但是亿纬锂能和鹏辉能源加进来，利润还能维持1块多1颗？ 降点吧。 姑且认为明年4亿颗的利润3亿吧。
4 LED 公司说行业价格稳住了，但还没看到整体性向上修复的机会。 比较诚实。 但要说明年可以盈利0.5 - 1 亿，我不太信。 三安现在是绝对龙头，今年都还在投资砸led， 澳洋顺昌属于老二，今年led 到底亏多少年报才知道。我倾向于作为老二，实力还可以，盈亏平衡。 所以保守点，LED 明年 0 利润。
5 金属物流招商给的是1亿利润。
因此保守点的话明年4亿利润。正常的话5亿利润。 招商和公司吹的是明年6.3亿，后年8亿。 国泰君安吹的明年5亿，后年7.7亿。
其实差距就在锂电池到底卖出去多少价格会不会下降，led 明年能不能有点起色上。
其实就按照4亿净利润看2021年，这类公司给30倍pe 120亿市值不为过。
@韭天揽月：
上次白酒为首的传统消费板块迎来分化的时候，看到了郑州煤电的大机会，然后郑州煤电给了四个板的溢价空间。今天白酒板块又迎来了巨大的分化，白酒里面抱团的资金非常多，当大分化出来时，必然有大量的资金出来，这时候其他板块必然有大的机会出现。 回顾一下上次12.18日白酒带消费分化时，资金选择了有色作为攻击点，
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