锂盐尖峰价格预计Q4出现，对下游车企成本影响有限
1、锂精矿涨价对车企成本影响有限，锂盐短期尖峰价格可接受。现货拍卖折标价2500美元/吨精矿，单吨碳酸锂成本约为16.5万元/吨，考虑增值税，保证一定利润，锂盐价格至少在20万元/吨，2021Q4不排除因采购旺季出现锂盐价格的尖峰时刻。目前锂精矿长协目前到岸价1050美元/吨，2022年长协价格突破2000美元/吨并长期保持概率较小，假设2021Q4尖峰价格突破20万元/吨也会是个季度价格，电碳价格长期保持20万元/吨概率较小。按照单车带电量40-60度，单车锂盐用量在30-40kg左右，锂盐涨10万单车成本增加约3000-4000元，这个涨幅不会是长期持续的，短期增加3000-4000元成本是可以接受的。

2、下游新能源汽车目前处于全球抢份额阶段，不进则退。目前下游新能源车企处于全球抢占市场份额阶段，即使锂盐短期上涨至20万元/吨，成本上升3000-4000元，就算短期锂盐突破20万元，继续上攻，行业竞争格局上新能源汽车厂商也需要在短期内接受高价，继续抢占市场份额，不进则退。

3、截至到9月16日，百川盈孚数据显示，电池级碳酸锂报价16.43万元/吨；电池级氢氧化锂报价15.68元/吨，价格继续上涨。工业信息化部副部长辛国斌9月16日上午在海南省海口市召开的“第三届世界新能源汽车大会(WNEVC 2021)”上视频发言时表示，发展新能源汽车是中国实现碳中和等目标的战略选择，电动车关键部件动力电池面临锂钴镍等矿产资源保障和价格上涨压力，工信部将与相关部门一起加快统筹，提高保障能力。
 
4、锂化学品是制造电动汽车电池的关键原料，但我国锂资源对外依存度超八成，目前各国纷纷将锂资源视为战略性矿产资源，建立本土供应链将变得至关重要。四川拥有我国80%固态锂资源储量，四川康定甲基卡-雅江德扯弄巴锂铍钽矿和四川马尔康可尔因-金川李家沟锂铍矿已被升级为国家级锂资源基地，加速开发川西锂矿已成为“十四五”国家级重点督查项目。推荐关注正在开发建设李家沟锂辉石矿采选项目，未来将继续携手大股东川能投集团整合开发甘孜、阿坝州锂矿资源的【川能动力】，受益标的包括正在推进鸳鸯坝250万吨/年锂矿精选项目的【融捷股份】，已经与IGO完成资产交割的【天齐锂业】，拥有锂矿+一线锂盐加工能力布局的【盛新锂能】。
 
⚠风险提示
1）下游消费需求增长不及预期；
2）锂精矿开发进度不及预期；
3）锂盐供需明显改善，锂盐价格快速回落；
4）全球锂精矿供应产能快速扩张。