关注原因:短线，10月23日集泰股份表示“年产双组份硅橡胶1.5万吨和乙烯基硅油8000吨项目”募投项目及年产2.88万吨光伏胶新生产线落成投产，公司电子胶（含光伏胶）相关产能增长6-7倍。

1、新生产线提前落成。项目于2021年初投建，较一年的预计建设期，提前于10月投产。本次新落成的电子胶全自动生产线车间建筑面积近2000平米，以垂直立体化生产线的精密设计，按照甲类车间标准建设，自动化程度处于行业领先水平，主要生产双组份硅橡胶与乙烯基硅油。设计产能：双组份硅橡胶1.5万吨/年，其中电子灌封胶1.3万吨/年，导热凝胶2000吨/年。新生产线具有生产效率高，质量批次稳定，满足定制化需求、订单交期短等优点。乙烯基硅油生产线的设计产能为8000吨/年，全套生产线具有实现柔性制造、自动化程度高的优点，而且人均生产效率较传统方式可提升3倍，损耗降低90%，极大缩短订单交期。

2、公司不断创业，进军新兴领域。公司通过定增募资近3亿元，再加上自有资金，对电子胶、硅油及光伏胶三大领域的产能进行全面升级，进军新能源、电子、5G及通讯设备、光伏用胶等新兴领域。2019年，集泰股份收购兆舜科技75%的股权进军电子胶产品；2020年推出加成型灌封胶，无需底涂工艺就可以与驱动电源的材料相粘接，防水可以达到IP67+以上，解决了行业痛点；2020年，集泰股份推出光伏用胶系统解决方案，并已与光伏龙头企业晶科能源达成合作；2021年上半年，公司在光伏和电子胶领域设立专门的研发工作室，对重大课题进行攻关。

3、电子胶下游需求旺盛。新生产线生产的双组份硅橡胶广泛应用于LED驱动电源、电子电器、5G及通讯电子设备等行业。2021年5G及通讯电子、新能源、动力电池、汽车、轨道交通用胶等应用领域的市场规模约达620亿元。此外，新能源汽车用胶量是普通乘用车接近7倍，多达20kg以上。据测算，动力电池用胶的市场规模达10亿元。公司与英飞特是战略合作伙伴关系，关键材料的顺畅供应，已成为决定未来光电行业LED照明能否长足发展的重要因素。

4、公司业绩受原材料价格影响较大。前三季度公司主营业务收入同比增长超48%，盈利同期下降69.24%至75.61%，主要由于建筑胶的主要原材料价格大幅上涨，但公司在主要产品建筑胶、集装箱用涂料及密封胶、电子胶等方面上销售良好，后续需要看公司是否有提价能力以及新增产线的效率能给公司带来多大的利润空间。

5、新制集装箱的订单萎缩，关注有机硅密封胶。公司有机密封胶营业占比约58%，因为海路运费和集装箱暴涨，市场普遍认为不可持续，所以新制集装箱的订单萎缩，拿中集集团为例，主要以出库存为主。因此集泰股份的密封胶销量较差，早期建设的20万吨的产能带来高负债高财务费用叠加销量下降，另外房地产建设用胶也达不到预期，所以股价一直在下跌。此次落成电子胶产线既然是6-7倍，有望占总营收36%左右，但仍然无法取代密封胶的地位，因此股价上涨空间有限，主要关注集装箱以及房地产建设用胶拐点。

（部分资料来自雪球、网络公开资料）