【国盛郑震湘团队】兆易创新：预告2021业绩高增，受益终端需求高景气叠加国产化机遇
我为嘟仔滚雪-球
2022-01-24 20:22:58
公司预告2021归母净利22.8亿元~24.2亿元，yoy+158.88%~174.78%；归母扣非净利约21.67亿元~23.07亿元，yoy+290.25%~315.46%。公司预告数据已考虑商誉减值测试结果可能带来资产减值损失（减值损失影响详情交流）。Q4归母净利预计6.32亿元~7.72亿元，yoy+204%~271%；扣非归母净利6.03亿元~7.42亿元，较20Q4扣非归母净利-0.2亿元扭亏，同比增长3115%~3815%。
Beta及alpha共振，公司2021业绩预告高增。2021终端智能化需求和供应链本土化趋势越发明显，产品市场需求持续旺盛，公司积极开拓新市场、新客户，优化产品和客户结构，工业等领域营收贡献增加；供给端，公司推进供应链多元化布局，积极应对供应短缺，为业绩增长提供有力产能保障。
新品研发及应用领域推广情况：
1）MCU爆发式增长，国产替代正当时！在21年MCU极度缺货背景下，本就是国内32位第一的GD32全系列产品替代加速，前三季度增速超过220%，并且在手订单还在持续累积。21年公司量产了电机驱动芯片（应用于电动工具、机器人、工业自动化三相 BLDC 和 PMSM 电机）和电源管理芯片（应用 TWS 耳机、便携医疗设备等）。此外公司已成功开发出无线产品线第一代 WIFI 产品以及第一代低功耗产品。 客户方面我们跟踪了解已经突破全球前4-5家最顶尖工控客户，MCU单月出货超40kk！
2）NOR Flash车规级业务进展喜人！其中GD55的2G大容量产品通过车规AECQ-100认证，产品线全面覆盖2Mb-2Gb容量，GD25系列已在多家车企批量采用！
3）自研DRAM正式放量，提升空间大！已在 IPTV、安防及消费类等领域获得了DRAM 客户的订单和信任，为后续长期合作打下了坚实基础。我们跟踪来看目前公司自研DRAM单月出货在KK级别，对应晶圆产量为2000-2500片/月，22、23年预计公司在合肥长鑫产能配额有望提升至1.7万/月、3.1万/月以上，提升空间大！
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兆易创新
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