💎双碳背景下，核工业后处理闭合循环投入正当时。我国已形成完整核工业产业链，然而末端（乏燃料后处理&核设施退役）投入相比法国等较为薄弱，完善后处理闭合循环的核燃料体系，是提升核燃料循环产业效能的关键。根据景业智能基于需求平衡估算，2021-2035年我国乏燃料后处理厂带动的智能装备投资需求年均中值为54亿元。

💎技术优势+绑定大客户，核特种机器人隐形冠军。景业智能成立于2015年，现已成为国内少数核工业系列机器人取得技术突破并产业化落地显著的企业，电随动机械手等技术水平与国外竞品相当，2020年中核集团旗下中核浦原战略入股，我们认为公司核工业布局广度深度兼备，高壁垒享市场红利。

潜在催化剂：大客户订单超预期，核工业智能化发展超预期，扩产进度超预期。

盈利预测与估值
我们预计公司22~24年EPS分别为1.26元、1.68元、2.24元，CAGR为33%。我们给予目标价50.4元，对应2023年30X市盈率，长期成长空间充足。