1、主营业务：公司主要产品为化学机械抛光（CMP）设备。公司设备是集成电路制造前道工序、封装等环节必需的关键制程工艺，公司设备可应用于12和8英寸的集成电路大生产线，性能达到国内领先水平。2018年-2020年公司CMP设备在大陆地区的占有率约为1.05%、6.12%和12.64%。

2、核心亮点：

（1）公司是国内唯一一家提供12英寸CMP商业机型的高端半导体设备制造商，占国产CMP设备绝大部分份额，同时经营晶圆再生、耗材及配套服务业务。

（2）公司CMP设备在国内主要产线持续放量，在2021年国内长江存储等产线总招标台数占比高达44%，同时导入大连英特尔、厦门联芯等外资产线。公司耗材及技术服务业务收入伴随CMP设备保有量增多而高速增长，有望成为第二利润增长点。

（3）当前公司CMP设备覆盖14nm以上逻辑芯片、128层3D NAND和1x及1y nm DRAM芯片，在国内逻辑/存储客户端全面突破，面向14nm逻辑制程新品和12寸减薄抛光一体机正在验证，晶圆再生、耗材及配套服务业务随CMP技术进步和售出CMP设备增多而快速发展。

3、行业概况：

（1）目前全球CMP设备主要由美国应用材料和日本荏原两家设备制造商占据，拥有全球超过90%的市场份额，其中在14nm以下制程工艺的大生产线上仅由这两家国际提供。公司面对过去巨头的压力还是很大，同时可替代的空间也很大。

（2）SEMI统计：预计2021年半导体设备全球将达1030亿美元，同比增长44.7%；2022年预计半导体设备全球市场到1140亿美元。中国2021年前三季度设备销售同比增长56.5%，占据全球30%份额。

（3）从市场份额来看，2018-2020年公司中国大陆市场份额从1.1%上升至12.6%；从国内长江存储、华虹无锡、上海华力、上海积塔产线招标数据来看，公司CMP设备中标机台占比从2019年的21.1%上升至2021年的44.3%，成功打破国外垄断并加速国产替代进程。

4、可比公司：中微公司、芯源微、盛美股、北方华创和万业企业

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是2.11亿元、3.86亿元、8.05亿元，复合增速95.2%；扣非净利润分别是-4772.33万元、1461.46万元、1.14亿元，扭亏为盈，毛利率分别为31.27%、38.17%、44.73%，发行价格136.66元/股，发行127.90PE，行业29.2PE,发行流通市值36.45亿，市值145.77亿。

（2）公司预计2022年1月至6月归属于母公司股东的净利润14,000万元-18,000万元，同比变动98.46%-155.17%。

（公司招股意向书、国泰君安）