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风电逻辑更新

小路J

2022-06-20 11:41:35

整机大型化趋势显著，重新议价增强经济性：从招标情况来看，2022年上半年公开招标主力机型为4MW以上机型，招标占比接近90%；2021年新增装机中4MW以上风机占比为40%。部分整机订单由小机组改为大机组并重新议价，整机厂商经济性增强并有望于下半年显现。
风电装机预期加速，零部件盈利有望迎拐点：截至2022年5月底，我国风电累计并网装机量达340GW，较2021年底新增约11GW；我们预期全年风电新增并网装机量有望达55GW，风电建设在下半年提速。三四季度抢装或带来上游零部件供需剪刀差，零部件企业盈利有望进一步转好。
两省发布海上风电竞配项目，平价海风逐步启动：6月12日，福建省发改委发布《2022年海上风电首批竞争配置试点工作公告》，竞争配置项目包括连江外海海上风电场（0.7GW）和马祖岛外海上风电场（0.3GW）两个项目；6月17日，广西发改委发布《广西海上风电示范项目投资主体竞争性配置公告》，《公告》指出，竞争配置项目规划装机容量共2.7GW，包括防城港海上风电示范项目和钦州海上风电示范项目，平价海风项目逐步启动。
原材料端价格趋势稳定，产业链成本压力趋缓：6月以来生铁、铸铁、钢、焦炭等大宗商品价格保持稳定，环氧树脂有下降趋势；6月国内市场炼造球墨铸铁/废钢/42CrMO钢/铜/焦炭/环氧树脂现货均价较月初分别变化0.5%/1.1%/0.2%/-0.3%/0.4%/-6.0%。预计在国内保供稳价政策支持下，商品价格有望出现企稳下行趋势，风电产业链成本压力缓解有望推动盈利拐点出现。
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