机构研选
神猴闯韭A
不讲武德的机构
2022-06-26 15:13:05
华明装备于6月21日再获机构关注，公司为变压器分接开关龙头企业，2019年完成收购最主要竞争对手贵州长征，成为国内分接开关细分行业的龙一。 公司2021年实现了特高压领域技术突破，绝大多数零件自研自产，一体化降本上卓有成效，在成本和工艺上具有很高壁垒，保持总计近50%高毛利率，具有国内第一、全球第二的行业地位，对下游具有较大影响力。 调研过程中，公司表示，以公司内部立项和订单情况变化看，未来2-3年平均达到或者超过去年的增速是比较明确的。整体今年上半年电网的招投标规模也非常大，工业用户也保持持续增长，公司推出的新产品也在不断扩大销售规模对均价的变化也有作用。今年订单肯定会保持增长，下半年到明年上半年可能增速会超过今年上半年。 国元证券分析师认为，未来电网投资整体上规模稳定，但投资结构向新型电力系统、电网高效改造方向的变化是主要趋势。2021年工业用电量增速达到新高9.60%，后疫情时期第二产业的复苏也将刺激分接开关的市场需求。预计每年分接开关需求量约1.2-1.5万台。 公司累计国内发货的产品数量超16万台，每年约1万台产品新增投运，预计每年进入检修周期分接开关2万台，通常分接开关一次检修费用2万元左右，保守估计检修市场至少有4亿元以上规模。 随着公司未来在检修服务市场发力，预计将贡献可观业务增量。经过多年认证期，公司客户包括全球近40家大中型变压器厂家，覆盖全球100多个国家和地区。预计海外市场的布局将进入收获期。
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华明装备
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