中信建投:上调全年电动车销量预期至650万辆以上,7月起有望复制21年5-6月的超级行情
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】
①鉴于行业shυ据持续超出预期上限,中信建投再次上修全年电动车产销预期至650万辆,且继续超预期概率较大。
②yi情影响结束后,6-8月是全年销量上调的强支撑,Q3起随着新势力产能爬坡、新车型交付,销量将持续超预期,有望复制2021年5-6月的超级行情。
③展望明年,车型shυ量是销量表现的前瞻指标,22H2至23年至少有35款重要的全新车型上ShΙ交付,预计23年电车销量展望千万辆。
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策】
中信建投认为,鉴于行业shυ据持续超出预期上限,再次上修全年电动车产销预期至650万辆,且继续超预期概率较大,bαn块右侧确定性强,有望复制2021年5-6月的超级行情。
1)车型放量平民车逆袭,上调全年销量预期至650万辆以上
鉴于行业shυ据持续超出预期上限,再次上修全年电动车产销预期至650万辆,且继续超预期概率较大。
电车销量屡超预期的主要贡献是众多非热点自主品牌,而非ShΙ场熟知的主力车型,究其根本为大量车型集中上ShΙ后,车型矩阵健全和可选择性增加所带来的电车认知度/认可度上升、行业销量持续释放。
2)现在就是加cang时刻,是全年投Zi电动车bαn块的最佳窗口,首选方向是碳酸锂+电池
今年4月起国内受yi情部feng主机厂、核心零部件厂停产减产,供给再次受限,电车销量环比下滑38%;但4月底bαn块拐点出现,5月、6月销量表现再一次超出ShΙ场预期(原预期Q2 115万辆,当前预期125-130万辆,超预期10-15万辆);同时,预计6、8月是全年销量上调的强支撑,Q3起随着新势力产能爬坡、新车型交付,销量将持续超预期,助力全年销量冲击650+万辆。
复pαn2021年超级行情:4、5月销量环比筑底,bαn块提前见底;6月产销超预期,但5月产业链已经暖风劲吹,超级行情发动,产销预期全面上修。今年鉴于下半年销量驱动因素很多,且7月变化尤为显著,中信建投认为当下是投Zi新能源车的最好时机,bαn块右侧确定性强。
后续节奏看7月受特斯拉排产影响,产销仅有小幅度上行,但预计8月随着特斯拉产线改造后产能释放,产销环比同比斜率开始陡峭,上中游产业链会在7月感受到阵阵暖意和较为明显的边际变化,这与去年5-6月十feng相似。
3)2023年预期:保守估计增量300万辆以上
尽管当前渗透率已经达到25%以上,依然看好电车后续将持续超预期:
短期看,是插混优势凸显带来量的提升,长期看结构性变化持续,即插混向纯电转换、单车带电量提升,对应锂电需求仍有广阔空间。
车型shυ量是销量表现的前瞻指标,22H2至23年至少有35款重要的全新车型上ShΙ交付,我们预计23年电车销量展望千万。