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小路J

2022-07-01 13:19:55

【中泰机械】工程机械：“风动，心动，还是幡动？”强推三一重工！

[礼物]稳增长政策之“风”已至。
👉“稳增长”是下半年经济主线。基建投资的逆周期调节作用持续凸显，6-8月大型项目开工提速。房地产调控政策持续宽松，进一步带动工程机械需求回暖。

❤工程机械板块股价之“心”如何动？
👉历史上5轮稳增长政策均带动工程机械板块股价上扬。此轮工程机械股价大幅回调已充分反映对产业的悲观预期；若行业需求边际改善，我们有理由期待股价的企稳反弹。

🎏工程机械基本面之“幡”何时动？
👉全国多地疫情爆发导致今年传统旺季开工延迟。6月疫情逐步控制，停滞项目逐步开工，预计三季度挖机销量增速有望实现转正，行业或将呈现出“需求后移，淡季不淡”的特征。

[红包]重点推荐：三一重工！
👉短期来看：下游需求边际改善有望带动公司经营情况好于预期。我们认为：订单预期、订单拐点（月度销量）、业绩拐点（三季度触底反弹）三个变量依次领先，而周期股需要抓住领先指标。疫情平息背景下我们预计6-8月将成为销量反弹的关键点，提前布局正当其时。
👉中期来看：国际化战略快速推进，公司海外收入占比未来有望接近50%，达到在海外“再造一个三一”的目标。
👉长期来看：电动化战略有望进一步增强公司竞争优势，未来发展可期。
👉盈利与估值：预计公司2022年的归母净利润分别为109亿元，对应的PE为13倍。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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