资本市场改革浪潮下，优势有望进一步巩固。综上所述，中信证券在经纪业务 和资管业务方面布局合理，准确把握市场需求，转型迅速；投行方面优势明显，并 且有望将优势进一步向其他业务转化；重资产业务依托自身强大的资本实力，运营 稳健，在各个业务条线都展现出明显的优势。当下资本市场改革如火如荼，2022 年 5 月 13 日，证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，科创板 正式引入做市商机制。2021 年底以来，中央经济工作会议，证监会系统工作会议， 政府工作报告多次提及全面注册制改革。

       我们认为，中信证券将在改革中深度收益， 龙头地位有望进一步巩固：1）根据试点规定的做市商准入条件，资本实力雄厚、信用级别高、风控合规能力强的大型券商具有明显优势。做市业务的开展还可以进 一步提升提升业务间的协同效应，进一步彰显公司的综合实力优势。2）全面注册 制的推进为券商投行业务带来增量。并且全面注册制之后对券商的资本实力、销售 能力、定价能力提出更高要求，中信证券有望抓住机遇进一步提升市场份额，并且 发挥投行业务作为流量入口的作用，推动机构业务发展。3）资本市场持续向好发 展，权益市场迎来扩容，财富管理业务供给端迎来红利，预计居民资产配臵将加速 向权益资产转移，以中信证券为代表的深耕权益财富管理的券商将进一步扩大优 势，推动盈利能力提升，展现成长性。