1、主营业务:防火类特种电缆以及电力电缆等的研发、生产、销售和服务。主要包括矿物绝缘电缆和无机矿物绝缘金属护套电缆等。
2、核心亮点
(1)防火类特种电缆是目前市场需求日益迫切和广泛的电缆产品,主要用于建筑防火领域的电力及信号输送,具备优良的防火特性、较强的耐太阳辐照及抗核辐射性能,同时,具有载流量大、防水、防爆、耐高温、耐腐蚀等优点。中低压电力电缆系子公司久盛交联的主营产品,主要应用于城市电网、输配电线路以及大型工程线路的输配电等。
(2)公司的优势产品矿物绝缘电缆产品成功应用于中央电视台新大楼、广州新电视塔、广州西塔、腾讯滨海大厦、上海中心大厦、中国尊、上海浦东国际机场、上海虹桥交通枢纽、广州白云国际机场、上海地铁、深圳地铁、杭州地铁、人民大会堂改造、国家会展中心、国家图书馆等重大项目。
(3)公司在矿物绝缘加热电缆等部分高附加值产品系列方面亦储备了相应的技术并已部分实现产能转化,逐步实现目前国内市场对部分高端特种电缆的进口替代。
3、行业概况:
(1)电线电缆行业“料重工轻”特征明显,铜是电线电缆企业最主要的原材料,其交易价格受供求关系、宏观环境等影响波动较大,电线电缆企业的盈利情况也会随之受到影响。
(2)根据国际市场研究机构TransparencyMarketResearch发布的报告,2018年-2026年全球电线电缆市场年复合增率预计约为4.1%,全球电线电缆市场需求的稳步增长有望支撑电线电缆行业的长远发展。我国电线电缆出口数量近年来亦处于增长态势,出口数量由2011年
的180万吨增加至2019年的229.41万吨。
(3)根据国际市场研究机构ResearchAndMarkets发布的防火电缆全球市场展望报告,2017年全球防火电缆市场达到16.2亿美元,预计到2026年,全球防火电缆有望达到24.1亿美元。
4、可比公司:万马股份、尚纬股份、通光线缆。
5、数据一览:
(1)2018-2020年,营业收入分别是12.3亿元、12.5亿元和11.9亿元,复合增速-1.64%;归母净利润6479万元、8000万元和8140万元,复合增速12.09%。发行价格15.48元/股,发行PE32.43,行业PE44.33,发行流通市值6.26亿,市值25.02亿。
(2)公司2021年1-9月营业收入预计为11.9-14.7亿元,同比增长38.14%-70.65%;归母净利润6182万元至7637万元,同比增长15.93%-43.21%;扣非净利润6169万元至7621万元,同比增长19.44%-47.54%。(公司招股意向书)