(国金医疗】何氏眼科深度报告:立足辽宁，发挥视光领域优势布局全国
公司是深耕辽宁的眼科医疗服务机构，采用三级眼科医疗服务模式，形成了双向转正、上下联动的服务网络。公司深耕辽宁(收入占比98%)，截至2021年12月31日，公司拥有3家三级眼保健服务机构，32家二级眼保健服务机构，55家初级眼保健服务机构:2021年，公司实现门诊量119万余人次，手术量4.6万余例，视光服务人次近40万。
发挥视光领域优势，加大视光中心投入。2021年公司视光服务收入占比提升至36%，未来三年，公司拟在全国20个城市新建67家视光中心门店，其中辽宁省沈阳市、大连市等14座城市新建30家视光中心门店;辽宁省外北京市、上海市、深圳市等 6座城市新建37家视光中心门店，我们预计2022-2024年公司视光务板块增速分别为35%、40%、40%。
公司三级眼健康医疗服务模式跑通，在视光领域优势有望逐渐显现。一方面，公司积极加密辽宁省内医院及视光中心布局，另一方面，拓展全国业务。公司计划布局以北京为中心的京津冀地区、以上海为中心的长三角地区、以深圳为中心的大湾区和以成都、重庆为中心的西部地区等地2在各区域投资建立眼科专科医疗机构，有望逐步形成各区域连锁网络布局和全国重点城市的战略布局。