​这是一家国内主营特种专用电缆的军工企业，公司的产品主要包括火箭点火用超高温电缆和宇航员出仓用脐带电缆、高温导线等。

凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业不仅连续三年被评为中国电缆行业100强公司，还被工信部评为了专精特新小巨人企业。

目前这家企业的历史净利润已经连续4年实现了增长，并在2021年以1.35亿元的业绩创出了历史新高。

而该公司的股票在充分回调了67%以后，于近期走出了一波放量上涨的趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

翻译官分析了该企业的财报后发现，这家公司的主营业务为电线电缆的研发、生产及销售。

公司特种电缆的收入占比为51%，电力电缆的收入占比为33%，电气装备用电缆的收入占比为15%。

在该企业的财报中翻译官还发现，这家公司是国内首条特高压直流电线研制单位，主要核心技术为大长度、高强度、低损耗等特性。

而该企业还取得了兵器集团、航天科技集团等军工企业的线缆组件合格供应商资格，是航天科技集团下属院所等多家军工企业的定点供货单位。

值得一提的是，虽然该公司是在去年6月份刚刚上市的，但是却在去年为股东分了两次红。

特别是2021年第二季度，这家企业的分红占净利润的比重竟然达到了80%。这个比重非常高，说明该企业对股东很负责。

以上是对这家公司基本情况的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩为2,804万元。到了2022年第一季度，这家企业的净利润就达到了2,913万元，同比增长了4%。

而该公司目前的业绩，在A股特高压概念板块79家上市企业中，排名第33位。这个名次不算高，说明其规模相对来说并不大。

虽然在今年第一季度，这家公司的规模不大，但是其赚钱的能力却很强。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。

2022年第一季度，公司的净资产收益率为2.05%。这说明只要管理层使用股东的100块钱，通过特种电缆的生产经营，三个月后就能赚回2.05元的净利润。

而这个赚钱的能力，也就是净资产收益率在A股特高压概念板块79家上市企业中，排名第18位。这个名次不算高，说明其赚钱的能力相对来说很强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第一季度，这家公司的规模虽然不大，但是赚钱的能力却很强。

业绩增长原因

看完该企业的净利润表现，下面我们再来分析一下公司2022年第一季度业绩增长的原因，这也是本文最重要的环节。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，这家企业净利润增长的主要原因是，特种电缆销售速度的加快，以及销售回款时间的缩短。

产品的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，这家企业销售一批已生产的特种电缆存货，需要102天的时间。而现在只需要64天，销售速度加快了37%。

销售回款的时间，就是公司销售特种电缆的账期，也是货款回到其账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来表示。

2021年第一季度，这家企业销售完特种电缆后，需要122天才能收到货款。而现在只需要109天，销售回款的时间缩短了11%。

销售回款时间的缩短，能加快货款回到公司账户里的速度，这样就提高了企业的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

而产品销售速度的加快，说明市场对公司生产的特种电缆的需求增强了。这样既能提高企业的收入，还能增加净利润。

综上所述，在2022年由于该企业特种电缆销售速度的加快，以及销售回款时间的缩短，这使得公司第一季度的业绩出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文的最后翻译官会详细分析出这家公司目前存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第一季度，该企业最大的问题在于，特种电缆的利润空间出现了下降。

2021年第一季度，公司销售100元的特种电缆，还能赚到28.53元的毛利润，销售毛利率为28.53%。

而到了2022年第一季度，这家企业同样销售100元的特种电缆，却只能赚到15.23元的毛利润，销售毛利率降至15.23%，同比下降了47%。

该公司目前的销售毛利率，也就是利润空间在A股特高压概念板块79家上市企业中，排名第58位。这个名次很低，说明该公司特种电缆的利润空间并不高。

通过上述分析我们了解到，在今年第一季度，这家企业的问题在于，特种电缆的利润空间不仅不高，而且还出现了下降，这不仅降低了公司的业绩，还会阻碍企业未来净利润的增长，对其生产经营是十分不利的，这点也是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是华菱线缆股份有限公司，股票代码:001208。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐华菱线缆这只股票，也没有说华菱线缆公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。