从经济三马车——消费、投资、出口来看，目前国内出口数据最好，消费数据最差，投资中制造业投资最弱，所以这次会议重点强调了内需和制造业投资，也就是说，在未来的三驾马车中，未来政策结构性支持的着力点将是“消费+制造业投资”。

结构性调整落脚点二：防范房地产泡沫与防范化解地方债务两手抓。

在防范房地产泡沫方面，本次会议未提及“因城施策”，并首次点名“学区房”炒作。在过去宽松的低利率环境下，大量资金涌入以学区房为代表的房地产领域，导致地产泡沫、居民部门杠杆率攀升。本次会议后，房地产领域不仅可能迎来“全局性调控”，还可能通过学区轮动等方式对学区房政策进行“精准调控”，降低“学区房”作为炒作标的的确定性，从而控制居民杠杆与过剩流动性对学区的追逐。

受加息消息影响，五一假期海外市场大幅震荡。

上周五达拉斯联储主席卡普兰呼吁开始缩减购债规模，同时美国财长的鹰派发言，引发市场对美联储加息的预期升温（昨晚，美国财长耶伦在采访中表示，由于大规模财政支出，未来某个时候利率水平可能有必要升高以阻止任何经济过热），在此影响下：

美元指数小幅走强0.78%至91.4，美股对利率敏感的纳斯达克指数领跌。美股三大指数分化，道琼斯工业指数小幅上涨0.21%，而纳指与标普500则分别为下跌3.19%和1.1%；对A股影响较大的香港恒生指数、富时A50期指累计分别下跌1.31%、0.94%。另外，尽管美元反弹，但是大宗商品也普遍上涨，主要是受油价上行推动，原因有两点：