【信达家电罗岸阳】推荐热泵需求爆发机会！

空气源热泵的优势？

省电、低污染，以北京采暖季费用测算，热泵比普通电采暖节省费用50%以上，和烧煤比无pm2.5，海外电价飙升，经济环保效益突出。

海外需求爆发期，近2年持续翻番增长

21年国内热泵出口50亿（增长100%+），其中法国+80%、意大利+207%、澳大利亚+103%、德国+213%、荷兰+115%。俄乌冲突及能源价格上涨，带动海外热泵需求进一步爆发，22年出口仍将翻倍以上增长。

哪些标的受益？

2017年京津冀多地（2+26城），及其他多省市推出煤改电政策（电价或者设备补贴）。以国家煤改电项目补贴或招标名录来看，涉及空气源热泵及相关产品：

1）热泵整机：

龙头——格力、美的、海尔、海信家电

弹性——

◆日出东方（46亿市值，27x22年，下同）

◆万和电气（75亿，11x）

◆申菱环境（92亿，38x，成立热储公司，23年预计收入4亿）

2）解决方案及配套企业：

三花智控（1142亿，51x）、盾安环境（定增后194亿，33x经常性利润）、海立股份（76亿，23x）