发行人主营业务为锂离子电池、镍氢电池的研发、设计、制造和销售。
现有产品包括聚合物软包锂离子电池、圆柱锂离子电池及镍氢电池。
中型聚合物软包锂离子电池主要应用于笔记本电脑及周边产品、智能家居、安防设备、平板电脑、智能手机等领域;
小型聚合物软包锂离子电池主要应用于可穿戴设备等领域;
圆柱锂离子电池主要应用于便携式储能、蓝牙音箱、移动支付终端、智能家居、个人护理、医疗设备、电动两轮车等领域;
镍氢电池主要应用于民用零售、个人护理、车载 T-Box、照明灯具等领域。
主要客户包括惠普、MSI、罗技、索尼、哈曼、百富、大疆、飞利浦、松下、博朗、LG等。
国内同行业A股上市公司:欣旺达、亿纬锂能、鹏辉能源、珠海冠宇。
2019~2021三年营收20.71亿、26.24亿、33.18亿元;
2019~2021三年净利润为1.51亿、1.67亿、2.54亿。
预计2022年1-9月净利润同比小幅下降。
豪鹏科技在深圳主板发行,发行价52.19元,发行市盈率23倍,行业平均市盈率37.32倍。锂电池赛道,无破发风险,预判为肉签,果断申购。
策略打新
发行概况:略
结论与策略:所在行业增速明显下降,发行估值偏高,上升空间受到压缩,不排除破发风险。
亮点是卫材热熔胶的国产替代,发行人打破了国外公司在这个领域的垄断,并且2022年业绩有明显回升,考虑这两个因素,觉得可以申购一下。
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发行概况:略
结论与策略:无菌包装行业,主要产品用于乳品行业,拿不到定价权,业绩没有惊吓也没有惊喜。
发行估值偏高,有破发风险,放弃申购了。
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发行人是一家专门从事细胞培养产品与服务的高新技术企业。通过将细胞培养产品与服务的有机整合,为客户提供整体解决方案,加速新药从基因(DNA)到临床申报(IND) 及上市申请(BLA)的进程,通过优化培养产品和工艺降低生物制药的生产成本。
国内细胞培养基长期依赖进口。发行人开发了多种经客户确认能够替代进口品牌的培养基产品,实现了商业化销售。
细胞培养基的技术难度在于培养基的配方保密。细胞培养基具有较高的行业壁垒,除了涉及科学复杂技术难度大和监管严格外,下游客户黏性大,对供应商认证周期长,具有较强的品牌壁垒。
国内细胞培养基市场仍以进口品牌为主,三大进口厂商即赛默飞、丹纳赫和默克。
2020 年,赛默飞、丹纳赫及默克三家在国内培养基市场占比为 64.7%,在国内蛋白及抗体药物培养基市场占比为 81.4%。
2020 年度,发行人在国内培养基市场中,国产厂商中的市场占有率位列第二。
发行人竞争对手以国外公司为主,目前国内上市公司中,尚无以细胞培养基研发生产及销售为主营业务的竞争对手。
2019~2021 三年营收0.58亿,1.25亿,2.13亿;
2019~2021 三年净利润-1227万、1168万、6039万;
预计2022年前三季度营收同比增长48.83%~62.06%,净利润同比增长63.08%~80.02%。
奥浦迈在科创板发行,发行价格80.2元,发行市盈率132.72倍,行业市盈率53.53倍,发行估值偏高。业绩上保持了高增长。
主营业务为细胞培养产品与服务,目前大部分市场份额为国外公司占据,有国产替代预期。在目前A股市场中,尚未有完全以细胞培养基研发生产及销售为主营业务的上市公司,具有稀缺性。
这是一个高壁垒高增长的细分领域,奥浦迈发行估值高一点可以接受,我会申购。
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