【申万宏源】ASML评估光刻机出口管制影响十分有限
ASML初步评估,新的出口限制不会修改ASML将光刻设备运出荷兰的规则,因此这次的管制对ASML2023年整体出货计划的直接影响一分有限,ASML可以继续将非EUV光刻机从欧洲运送到中国。
ASML订单及展望均高景气。2022Q3销售额为58亿欧元,毛利率为51.8%。预计Q4净销售额在61亿~66亿欧元之间,毛利率约为49%。2022年全年预计收入为211亿欧元。毛利率接近50%。第三季度末订单超过380亿欧元,85%为EUV和沉浸式机台。
前道涂胶显影机是与光刻机联机工作的重要工艺设备,持续看好芯源微。产品方面,公司前道涂胶显影机offline、l-line、KrF机台已批量销售。在手订单充足,半年度合同负债6.3亿。客户结构均衡,前五大客户占比44%,存储领域订单占比小于10%。