[玫瑰]预售第一天整体情况较好，促销力度大，头部效应显著：

1、今年双十一促销力度较大，平台满减力度高于去年，品牌积极配合、许多赠品包含同款正装或超正装量，有助于刺激购买；

2、从具体结构看，两年疫情下消费者更倾向于购买确定性，而不轻易试错，大单品策略的品牌双十一期间将显著受益；

3、双十一期间整体流量明显向超头主播倾斜。今年预售首日李佳琦直播间观看人次超过4.5亿，21年预售首日李佳琦、薇娅直播间观看人次分别为2.5亿、2.4亿，20年分别为1.6亿、1.4亿。薇娅离开直播后，李佳琦流量明显集中。

[玫瑰]就主要上市公司品牌预售首日在李佳琦直播间的表现来看：

1、从入驻超头直播间SKU来看，对比去年双十一，华熙生物四个品牌合计上播SKU数维持在13款，珀莱雅SKU数从6款增至8款，薇诺娜从4款增至9款。目前华熙入驻超头直播间SKU最多，但珀莱雅和薇诺娜上播SKU均有增加，预计后续超头还会继续增加SKU供应。

2、从预售品类来看，珀莱雅今年在超头直播间售卖的商品均为大单品，且覆盖水乳、精华、面霜、眼霜、面膜多品类，有助于客单价、GMV和毛利率提升；贝泰妮上播SKU数量明显增加；华熙品类结构上整体变化不大。

3、从预售量来看，薇诺娜预定量领先，珀莱雅、薇诺娜、夸迪、米蓓尔在李佳琦直播间上播产品的预定量分别为125 、170 、132 、30 万件。

4、从预售首日GMV来看，夸迪GMV领先，我们估算珀莱雅、薇诺娜、夸迪、米蓓尔在李佳琦直播间上播产品的GMV分别达到4.4、5.0、5.6、0.7亿元，同比增长约68%、3%、333%、1300% 。

（注：今年的GMV为李佳琦直播间上播产品累计GMV，去年为整个品牌预售首日的GMV，故预估增速低于实际增速，仅供参考）

[玫瑰]建议重点关注珀莱雅、华熙生物、贝泰妮！今年整体龙头集中明显，这些品牌有望超预期。