1、PET铜箔特点

①PET铜箔在被穿刺时，能够形成断路，起到“保险丝”效果，防止电池起火；

②PET材料价格低于铜，根据调研，PET复合铜箔的理论成本大约为2.7元/平，6um纯铜箔成本大约为6.8元/平（100%良率，包含设备折旧和材料，目前良率在80%左右）；

③PET铜箔质量轻，因为PET材料是铜密度的18.8%，电池能量密度提升5%-10%。

2、复合铜箔采用PET还是PP。（市场传宁德是在往PP实验）

复合铜箔采用在PET/PP薄膜两面镀铜的“三明治结构”。复合铜箔主要由三部分组成，中间是PET（聚对苯二甲酸乙二醇酯）/PP（聚丙烯）基膜，外面两层为电镀上去的铜箔。

从材质分类∶

①PP∶原料便宜，耐强酸强碱，不耐低温（30度以下脆化）就这个特点不适合很多环境啦啊，铜附着力差，抗拉强度弱（影响后边涂附等工序）；

②PET∶原料比PP贵，耐弱酸弱碱（电解液为弱酸性，够用），铜附着力强。从厚度分类：不知还能不能更薄

①4.5um+2*1um铜=6.5um→对标6um锂电铜箔

②2.5um+2*1um铜=4.5um→对标4.5um锂电铜箔

3、PET复合铜箔设备测算

1、单GWh需求量：单GWh需要3000-4000万水平电镀设备+3000万PVD （真空磁控溅射设备）。根据以下假设对PET复合铜箔电镀设备市场空间进行测算∶①根据GGII数据，2021年中国锂电池出货量为327GWh，预计2022 年出货量有望超过600GWh，预计2025年中国锂电池市场出货量将超过1450GWh。②PET复合铜箔在安全性、成本等方面具备较强优势，预计PET复合铜箔渗透率将逐步提升；

根据测算，假设2025年30%渗透率（也有测算为20%的，最乐观则是100%替代）的情况下，PET电镀设备市场规模为152亿元。磁控溅射设备市场空间为131亿元。东威科技的磁控溅射设备预计下半年才产出，而水平电镀设备是目前国内唯一能批量生产的企业。按这个意思，其他企业想生产要么向东威、广东腾胜购买，要么是向国外进口，比如双星新材。据说现在东威设备已经被宝明科技与海辰包圆啦，其他企业很难买到足够的设备。

1、放量后成本有望降低

①复合铜箔中由于减少了铜的使用，经测算相较于传统6um铜箔，原材料成本可降低40%以上，若考虑以后基膜可用国产基膜替代，成本降幅可能达到50%。不过由于复合铜箔制备工艺更复杂，设备投入、制造费用更高且在产业化初期生产良率较低，当前复合铜箔综合成本高于传统铜箔，但若考虑大规模量产化后良率、效率的提升，理想状态下，复合铜箔成本有望比传统铜箔降低20-30%，技术成熟后可能形成大规模替代。

②而对于铝箔而言，铝金属成本（铜5.8元、铝才1.8）低，占比较小，复合铝箔成本会高于传统铝箔。复合铝箔对传统铝箔的替代更多考虑的会是性能方面的优化，如铝箔毛刺问题，提升能量密度等。

2、复合铜箔设备

①磁控溅射。磁控溅射是一种物理气相沉积技术，通过荷能粒子轰击固体靶材，使靶材原子溅射出来并沉积到基体表面形成薄膜的镀膜技术。目前该环节最大的问题在于生产效率较低，一次只能溅射单面基体，同时若长久维持在高温状态下可能造成膜褶皱，但降低温度也会造成生产效率降低。目前磁控溅射设备还是以进口为主，成本较高。部分厂商也在尝试用蒸镀来替代磁控溅射，但工艺难度也比较高。蒸镀通过金属受热融化，形成原子蒸汽层积到薄膜上，在结合力上稍弱，但是国产设备的成本会低一些。此外化学沉积的方式也在开发中。

②水电镀。该环节与传统的PCB电镀工艺相似性较大，但难度更高。如在导电辊表面易形成镀铜层，镀铜层易刺破或划伤薄膜。同时待镀膜由于膜材厚度薄(4-6μm)宽幅大(1.2米-1.6米)，膜面由于本身内应力，容易引起从两边向内收缩的起皱，从而大幅降低了导电薄膜产品的良品率，严重影响企业整体生产效率。

3、行业产业化进度

①金美新材料：预计公司在2022年下半年初步实现复合集流体的量产。根据公司官网，公司已规划重庆金美项目一期产能3.5亿平米，年产值17.5亿元，二期、三期项目将在重庆綦江的永桐新城园区，预计6亿平产能，规划在2025年之前形成复合集流体总年产值100亿元，预计对应产能20亿平。

②其他企业：诺德股份、嘉元科技、双星新材、宝明科技等上市公司均在复合集流体上开展布局，目前大部份仍处于送样阶段。