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【中银电新】美国反规避调查初裁结果落地,海外一体化组件&硅片设备&海外辅材有望受益
戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-12-03 13:35:36


1、美国商务部反规避调查初裁结果发布:晶科、New East、韩华、Boviet被确定没有规避双反关税,隆基、天合、阿特斯、比亚迪被定性存在规避。此外,马来西亚、泰国和越南的一些公司在本次调查中没有回应商务部的信息要求,被视为存在规避。

2、文件强调反规避调查考察的重点:1)使用中国生产的硅片,其中使用中国硅料在海外生产的硅片不被认为是中国生产的硅片:2)使用两和以上中国生产的辅材(银浆、铝边框、玻璃、背板、胶膜、接线盒),上述两个条件都不满足的产品不纳入本次反规避调查范围。我们认为,硅片产能投资占比或在本次双反调查判定中纳入重要考量因素,为实现美国出货,组件企业或将在未来两年加速海外硅片扩产。此外,拥有海外产能的辅材企业或将受益。

3、商务部将在未来几个月内进行面对面的审计以核实调查结果。此外,各方将有机会对商务部的调查结果发表评论,商务部将在发布最终决定之前充分考虑,目前定于 2023 年 5 月 1 日发布最终裁定。根据双反调查历史,初裁与仲裁结果出现差异的概率较大,因此最终结果仍有变动的可能。

4、2022年6月6日拜登政府发布的"最终规定"确认:即使被认定存在规避行为,在2022年6月6日至2024年6月6日期间也会被豁免东南亚四国进口的光伏电池和组件的双反税,但要求在截止日后180天内完成组件装机。

6、2022年底各家企业在东南亚产能:
晶科:7GW硅片(越南)、6.5GW电池片(马来西亚)、6.1GW组件(马来西亚)
晶澳:4GW硅片(越南)、3.5GW电池片(越南)、4GW组件(越南)、1.5GW电池片(马来西亚)
隆基:5GW电池(越南)、7GW组件(越
南)、4GW硅片(马来西亚)、3GW电池(马来西亚)、3GW组件(马来西亚)
天合:0.7GW电池(泰国)、0.5GW组件(泰国)、3GW电池(越南)、4.5GW组件(越南)
阿特斯:3.2GW电池、3.6GW组件东方日升:电池+组件共3GW福斯特:越南2.5亿平米胶膜
海优新材:越南5.000万-1亿平米胶膜
福莱特:越南2000t/d日熔量产能,预计可满足约10GW组件需求

7、投资建议:推荐拥有海外一体化产能的组件企业:晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、天合光能、东方日升:受益于组件企业在东南亚扩产的硅片设备:连城数控、晶盛机电、奥特维、金博股份、美畅股份、岱勒新材:拥有海外产能的辅材企业:福斯特、海优新材、福莱特。

作者利益披露:转载,不作为证券推荐或投资建议,旨在提供更多信息,作者不保证其内容准确性。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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  • 社会我炒哥
    孤独求败的游资
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