🌟事件：12月5日，公司公众号发文称，已成功开发“三明治”结构钠离子电池专用功能隔膜，填补市场空白。

💡点评：

1、开发钠电池专用隔膜，步入加速产业化阶段。截止11月，碳酸锂价格高达60万元/吨 ，同比 200%，更低廉的钠电池作为锂电池互补为必要选择。公司开发出“基膜 有机功能层 无机功能层”组成结构隔膜，为钠电池专用，能有效提升循环寿命（20%）&倍率性能（15%） 降低内阻（10%），同时通过捕获正极材料中锰等过渡金属的溶出，抑制钠枝晶形成，显著提升电池安全性。公司已完成实验室开发，正在加速商业化验证。

2、四季度排产环比向上，23年锁量订单饱满。公司目前单月排产在5.5亿平 ，四季度出货有望达15亿平以上，环比提升20%-25%以上；年底进入与客户谈判阶段，公司在手订单充足且多为锁量供应，预计22、23年出货分别达50、70亿平以上。

3、公司远期市占率明确，计划24年前在美国建厂，25年全球市占率目标为50%，出口比例保持提升，在线涂覆产品已批量导入C、LG&T（23年）等。同时，为保障设备供应安全，公司已与日本制钢所等达成书面协议，计划在国内合资建厂生产隔膜设备，24年实现10条以上生产线后批量生产，自研设备全部自用，将有效改善单平盈利。

💰 投资建议：电动汽车行业景气度持续超预期，公司湿法隔膜领域的成本优势以及客户拓展有目共睹，其远超行业平均水平的工艺能力、研发投入以及管理水平，确保产品和成本优势持续增强；公司新产品增长曲线开始体现，布局铝塑膜、无菌包装膜等，有望复制其隔膜业务，成长空间广阔。22-23年盈利分别预计在50、80亿元以上，继续推荐！

🌸 风险提示：电动车销量低于预期。