【上游价格加速下行，开工率反弹率先受益】根据PVInfoLink价格数据，多晶硅致密料现货报价区间为215-267元/kg，报价价差的快速拉大意味着硅料价格下降的快速进行，硅料实际成交价有望快速调整至200元/kg以下。随着上游价格回落，组件环节排产有望明显提升，辅材开工率率先体现，短期量利拐点明确。

【23年需求高增，辅材具备最强盈利确定性】按照产业链供应瓶颈推算，23年全球光伏新增装机有望达到350GW+，需求确定性高增。展望23年全产业链利润分布，从营收利润体量扩张维度来看，辅材环节单位价值量及盈利能力稳定，营收利润空间随行业需求扩张，具备最强量利确定性。

建议关注：

（1）受益石英砂供应紧缺的石英坩埚：欧晶科技

（2）受益电池技术迭代的银浆：帝科股份、聚和材料、苏州固锝

（3）迎来价格上行拐点的玻璃：福莱特、亚玛顿

（4）受益原材料瓶颈的胶膜：福斯特、赛伍技术、海优新材、鹿山新材

（5）受益技术迭代格局改善的焊带及接线盒：宇邦新材、同享科技、通灵股份、快可电子

（7）差异化需求提升的背板：明冠新材、中来股份

（8）技术迭代升级的金刚线：中钨高新、厦门钨业、岱勒新材等。

风险提示：光伏需求不及预期；供应链波动

来源：浙商证券