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【锂价连续3天上涨】

百川盈孚，5.11工业级碳酸锂，现货散单报价42.5-43.5万/吨（含税），较前日涨1500元。3天涨幅近1%

结合2个行业数据：

1）交强险：5.2-5.8电动车5.4万辆，同增47%，环降24%。其中比亚迪1.7万辆，同增85%。下游需求同比强劲是支撑电动车产业链的最大助推力。

2）5月11日，4767辆特斯拉电动车从上海南港码头出发，驶往斯洛文尼亚。此为特斯拉4月19日恢复生产以来首批次整船出口。

沙盘推演：4月是低谷，之后数据越来越佳。举例，特斯拉上海满产状态下的日产能2600辆，月产能6万辆+。实际4月产量1万辆，我们推演5月产量4.5万辆，6月6万辆，环比增幅明显。

故：当前电动车板块=底部。

【美国战略石油储备下降】

EIA数据，截至5月6日当周，商业原油库存增848.7万桶，战略石油储备（SPR）库存减少699.1万桶至5.43亿桶。我们的理解是：战略和商业口径等量级划转。

先定性：SPR库存为01年5月4日以来最低，20年来最低。

沿革：4月1日，白宫宣布释放原油战略储备，每日释放100万桶，释放6个月，即1.8亿桶。

具体影响，列几组EIA数据：

1）4月初的战略储备6亿桶。

2）美国原油需求约2000万桶/日，净进口约300万桶/日。

3）（6亿桶-1.8亿桶）/300万桶净进口=140天，即使释放完，还有140天储备。美国家底厚实，放得起。

4）全球需求：1亿桶/日。每天100万桶释放/每天1亿桶全球需求量=1%。对比看，杯水车薪。

 

而大宗商品的供给问题体现在方方面面。

SMM数据：4月中国电解铜产量82.73万吨，同降5.7%。展望5月，因冶炼厂集中检修，预计产量81.65万吨，环降1.3%，同降4%。

供给端的水龙头拧紧，是大宗品面临的客观事实。