1、公司发布2022年业绩预告，2022年归母净利润48-56亿元(中值52亿元)，同比增长135-175%(中值155%)，扣非归母净利润48.2-56.2亿元(中值52.2亿元)，同比增长161-204%(中值183%)，2022年Q4公司归母净利润15.1-23.1亿元(中值19.1亿)，中值环比O3增长20%;此前我们预计公司2022年全年业绩52亿元，与公司业绩预告中值相符;

2、业绩拆分:预计公司全年40GW左右(Q1近7GW，O2近9GW，03高于11GW)，在03受疫情影响的背景下，Q4公司组件出货12-13GW，仍然维持较高水平，同时，单瓦盈利继续提升，预计Q4为0.16-0.17元(Q3是0.15元)，主要是因美国+欧洲确认相对多一些:

3、非经营性利润:预计公司硅料投资收益2-3亿元左右，同时有一定会汇兑、减值，但整体看，非经营的利润基本可以相互抵消。公司业绩公告上下限差距为8亿，我们预计详细的非经营性数据尚未最终确定;

4、Q4公司单瓦盈利继续超市场预期，展望2023年，我们预计单瓦盈利会继续提升，2023年晶澳会成为最能打的一体化场企业，继续强烈看好，强烈推荐;

5、投资建议
预计公司2022-2023年归母净利润分别为52、88亿元，对应PE分别为29、17倍，继续强烈推荐！