1、春已至：行情有望从风险偏好驱动的跌深反弹，转向基本面改善的戴维斯双击

2、水刚暖：北水短期获利回吐，外资接棒成为港股新的增量资金

3、斜风细雨不须归：短期的休整，属于强势震荡，蓄势待发，春季躁动行情远未结束

——短期，行情震荡实属正常，洗洗更健康。一方面，受春节长假到来影响，部分内地投资者获利回吐，可能会给市场带来一定扰动。另一方面，发达市场短期可能存在震荡风险，后续关注日本央行将调整收益率曲线控制政策，以及美股在议息会议之前的震荡风险。

——保持多头思维，春季躁动行情远未结束，春节后，港股行情有望从跌深反弹的贝塔行情，转向基本面驱动的阿尔法行情。1季度，决定中国股市不论是A股还是港股的主逻辑在于投资者对中国“稳增长”信心的提升，无论是流动性层面还是基本面环境均偏暖。

4、投资主线：聚焦性价比、掘金阿尔法。基于基本面复苏，进一步展开价值重估。

 主线一：政策环境改善、基本面见底的港股特色板块，重点淘金互联网、生物医药等。

 主线二：继续沿着“稳增长”政策发力和内需复苏的逻辑找机会。精选品牌服饰、科技硬件、汽车产业链、地产产业链的机会，包括受益于地产竣工端恢复的消费建材、铝等。

 主线三：优质央企国企港股的价值重估机会。配置金融、公用事业、能源等高分红的价值股龙头，中期受益于经济复苏及中国特色估值体系构建。