一、市场结构

       很遗憾，本周市场竟然一直没有办法确认左底。一直处在左底向下的过程中。那么左底向上的反弹被延迟，二次探底时间也被延迟，整体围绕3500的震荡行情时间长度也会被拉长。

        在这个左底向上和二次探底过程中，强势赛道股方向近的类似2021年9月末出现了穿越了前半段调整，但是最终补跌了，整体赛道股也越来越类似去年11月以隆基为代表的赛道股震荡平台了。所以在后面的左底向上—二次探底—缩量右底的震荡市场行情里，应该是以情绪主导的跨年妖股来做市场的暖场，而绝非赛道股。赛道股一定是要等到11月中下旬沉淀完筹码后再次启动的。

二、资金变化情况                       

1、公募整体与北上资金

      整体资金面是流入的，但是在当前平台的区意义并不是太大。没有太多的亮点性的东西。

2、北上行业分布 

 

      1、从买入方向来看，中国中免本周抄底资金较多；化学制品主要是当升、新宙邦、恩捷等电新材料类流入较多；食品加工连续N周资金在买入。

      2、电气设备本周流入较少，主要原因是光伏设备这块流出较多（隆基受外围影响整体流出）。但是储能设备流入其实是申万三级行业第一（宁德时代北上疯狂扫货）。

      3、上个个月流入较多的电力和银行流出较多，白电和地产继续呈现流出状态。

      4、从配置盘角度。非常明显，锂电池上游化学制品配置盘涌入非常多。

 三、超短生态

       1、这里必须开始要重视超短，因为每年跨年行情都离不开超短对市场的预暖与共振。超短近期修复的路径具体可以分解为：一是以凤凰光学、同力日升和文山电力为代表的一字板开板个股平台区承接力度非常强，并且凤凰光学平台区脱离监管后给予了正反馈，说明资金不畏高；二是同期市场伊戈尔、亿利洁能等个股来到4B后有反包，反包虽然次日被砸，但是基本维持了平台区间；三是市场在连续冰点没有高度板后，给出了磷酸铁锂板块补涨的丰元股份；四是周三丰元股份、崇达技术和天下秀，同时面临反包，市场选择了元宇宙的天下秀给出了3+2.5的反包高度，虽然丰元和崇达技术都失败了，但是后续都给出不错的平台区表现；五是市场的接力棒给到了第一个非一字板的连板5B票吉鑫科技；六是同时创业板成交量又超过上证50%，并且清水源和中青宝打出的绝对空间后，市场接力棒给到了佳创视讯（3B）；七是次新股的德昌股份来到了关键3进4

那么一切请看这张图：

       2、首先要关注超短的高度标。市场来到这里，由于公募资金持续在拱风电，通过风电这个赛道在决战今年1130的公募排名，所以风电赛道（尤其是大金重工）不会这么快消停。那么天下秀的3+2把接力棒给到了吉鑫科技。如果吉鑫科技明天能够分包成功，那么至少这里5+2.5是打底。所以吉鑫科技3B是一个买点，周五5进6是一个买点，明天模式内反包的话同样也是一个加仓点。所以吉鑫科技是市场左底向上反弹绝对绕不开的一个核心标。如果对标小康股份，吉鑫科技的涨幅也是不足的，至少是10元左右。

       3、元宇宙，我的观点是这个东西就是纯炒作。但是可能是星期六+朗姿股份的结合体。首先这里中青宝的绝对涨幅已经来到了新余国科附近，且天下秀基本上这波反弹也到头了。但是后面佳创视讯类比（新余国科—晨曦航空），其实高度是远没有走完的。元宇宙类比网红离我们生活有点远，类比医美业绩预期不是那么强烈，但是同样是资金介入比较深的一个板块。周末吹上天了，周一注意规避，但是可以深水或水下低吸佳创视讯。后面要关注它是不是像去年的朗姿一样一波一波上攻。

      4、充电桩。香山股份是吉鑫后新的高度票。如果吉鑫科技可以反包，香山股份有没有不能去5B呢？如果吉鑫反包失败了但平台去挺住了，那么香山是不是要挑战吉鑫的高度呢？

      5、次新股。德昌股份3B（叠加汽配），读客文化、楚天龙和华瓷股份这类老龙头来助攻，拓新药业和上声电子是300和688的延续。

四、总结

     1、指数下周总体上半周怎么都要回暖了，但是依然面临二次探底（北交所和移动上新吸金）。赛道股短期有可能平稳，但是还要一跌。除风电以外的赛道股可能要等11月中旬启动跨年行情，依然维持储能>充电桩/HJT>组件=动力电池（磷酸铁锂）这几条主赛道判断。

     2、短期超短行情，先看能否打出高度，全面暖场。核心标就是吉鑫科技。充电桩香山股份和德昌股份依然存在递补希望。

     3、短期300成交量又回归景气度。但是清水源已经来到前面新余国科高度，这里要注意可能要做调整。反包和平台类模式都可以开始用了。

     4、元宇宙周一看分歧。中青宝同样到历史空间高度。但是佳创视讯水下是一个博弈买点。这里主看佳创视讯。后续这条线能走多远依然要持续关注。

附：【海通策略：市场上涨的基础仍在 耐心等待跨年行情】

　　借鉴历史，9-10月偏弱时，跨年行情或Q4后期启动。每临近岁末，投资者很关心和期待跨年行情，从历史上看跨年行情是一个相对宽泛的概念，启动也有早有晚。我们前期报告《借鉴历史看春季行情-20201220》已做分析，若以沪深300指数为代表来刻画，回顾2002年以来(沪深300历史数据始于2002年)A股岁末年初的行情，均有一定程度的跨年行情，只是启动时间和涨幅会有差异。启动时间早晚往往与上年三四季度行情有关：若三四季度行情较弱，则跨年行情启动偏早，最早于上年11月中启动，如2004、2006、2008、2013、2020、2021年。若三四季度行情较好，则跨年行情启动较晚，1月中下旬甚至2月初才启动，如2002、2005、2007、2010、2011、2014、2015、2016、2017年。其他年份在元旦附近启动。

     11月和12月是研究跨年行情的关键月份。即要看赛道，也要看情绪。同时成功的要看，失败的也要看。春季躁动、四月决断、春夏攻势的线索都来源于这两个月。每年跨年行情都有两条线，一条是妖股线，一条是赛道线。同时每年在这两条线中孕育出的第三条线或者妖股线的投射又是来年春季躁动板块候选板块之一。而赛道线又是四月决断后春夏攻势逻辑证明后的修复与飞涨的所在。