一、主营业务

公司是专业从事信息通信技术服务的高新技术企业，主营业务包括网络建设服务、 网络运维服务、信息通信系统软件调试服务、政企行业智能化服务、网络优化服务及 ICT 教育培训业务。经过多年发展，公司已初步搭建成“全国落地”的综合信息通信技术服 务平台，覆盖全国 31 个省份，以地市为单位为客户提供全国快速响应落地的服务。公司 具备开展业务所必须的各类资质，包括通信工程施工总承包壹级资质、通信网络代维（外 包）甲级企业资质、电子与智能化工程专业承包壹级、CMMI 能力成熟度模型集成 5 级 （最高等级）认证、电力工程施工总承包叁级等；主要客户包括客户 A、中兴通讯、烽 火通信等通信设备商，中国移动、中国电信、中国联通等运营商和中国铁塔，及包括政 府、电力能源、交通、智能家居、金融、广电等多个行业在内的政企行业客户。

（二）发行人的主要服务内容 公司主营业务包括网络建设服务、网络运维服务、信息通信系统软件调试服务、政 企行业智能化服务、网络优化服务及 ICT 教育培训业务六大类。

1、网络建设服务 网络建设服务是指运营商等客户从具有资质的信息通信技术服务商中进行招标，随 后信息通信技术服务商按照网络规划的施工图等设计文件进行施工。公司网络建设服务 主要包括核心网建设、传输网建设、无线接入网建设、有线接入网建设、通信基础配套 建设及数据中心设备建设。

2、网络运维服务 网络运维服务具体包括综合维护、应急处理、专项保障，是指对信息通信设备、网 络与系统运行维护状态的支撑和维护，提供日常检查、维护、检修和运行状态监控、故 障处理等具体支撑服务，以保障各类有线、无线通信传输信号正常传输，各类信息化系 统正常运行。网络运维服务主要对象包括 IDC 数据中心、通信机房、基站及配套、室分、 直放站、WLAN、集团专线、家庭宽带、传输线路、铁塔及天馈、各类信息化终端等。

3、信息通信系统软件调试服务 公司信息通信系统软件调试服务是指从事核心网、无线网、数据通信网、传输网、 接入网、IT（大数据、云计算、服务器等产品服务）在内的多产品项目交付、技术支持 等服务，主要包括设备开局、业务部署、业务割接等，提供端到端、一体化服务解决方 案。

4、政企行业智能化服务 政企行业智能化服务系公司基于网络建设、优化、运维、信息通信系统软件调试服 务等业务服务能力，紧跟技术发展及产业政策变化趋势，结合 5G、云计算、人工智能等 新技术，赋能各政企行业，助力其实现产业数字化转型。 具体业务服务内容包括：建设期间，为客户提供工程服务、专业服务及定制开发服 务，工程服务包括到货验收、硬件安装、单机基础调试和基础验收，专业服务包括新建、 扩容、搬迁、整改、升级等过程中包含的规划服务、解决方案实施服务、协助实施服务、 提升服务等专业类服务、客户业务对接与软件开发定制服务；规定或特定时间期间，为 客户提供现场维护、设备健康检查、问题处理、故障处理、补丁升级、管理服务驻场协 维等维护和保修服务。

5、网络优化服务 网络优化服务是指通过网络优化工具及信息化系统平台，对各项网络业务指标进行 专业测试，并对测试结果分析评估后拟定分析报告，提出网络参数调整、系统设备调整 与优化方案，并加以实施，从而保障网络稳健运行、提升网络运行效率、增加客户网络 社会经济价值。按照具体服务场景划分，公司网络优化服务可分为无线工程网络优化、 无线日常网络优化、无线专项网络优化。

6、ICT 教育培训 ICT 教育培训系公司为运营商、通信设备商、政企行业、高校等提供 ICT 领域的培 训服务，以帮助客户实现快速发展储备专业合格人才，为产业升级培养相关应用型创新 技术人才。 截至 2021 年 6 月 30 日，公司已与多所高校建立了合作关系，结合 ICT 技术和公司 项目交付经验，制定了贴合岗位需求的课程体系和培训内容，为行业提供稳定的复合型 人才输出渠道。报告期内，公司累计培训超过 6 万人次，提升了 ICT 领域人才的基本业 务技能与职业素养，提高了公司在 ICT 领域的影响力，为公司长期的发展奠定了良好的 基础。

二、发行人所处行业的基本情况 （一）行业主管部门、现行监管体制和主要法律法规、政策 1、行业主管部门及现行监管体制 根据中国证监会 2012 年颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司属 于软件和信息技术服务业（代码：I65），细分行业为通信技术服务行业。

三、竞争对手

（1）中通服（0552.HK）

中通服于 2006 年在香港上市，截至 2021 年 6 月 30 日，注册资本为 69.26 亿元，2020年收入规模为 1,226.49 亿元，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会，由中国电信控股，中国联通与中国移动是公司重要股东。中通服在全国范围内为运营商、媒体运营商、设备制造商、专用通信网及政府机关、企事业单位等提供电信基建服务、业务流程外判服务及应用、内容及其他服务，是目前国内最大的信息通信技术服务商。 港股才6倍估值。。。。

（2）中贝通信（603220.SH）

中贝通信成立于 1992 年，截至 2021 年 6 月 30 日，注册资本为 3.38 亿元，2020 年收入规模为 20.67 亿元。中贝通信是专业从事通信网络技术服务的高新技术企业，业务以通信网络建设为主，延伸到通信网络规划与设计、网络优化与维护业务，同时发展智慧城市、5G 行业信息化应用与系统集成业务。公司客户以中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商为主，同时为中国铁塔、南水北调等大型企业与各级政府提供专用通信与 5G 应用信息化服务。

（3）润建股份（002929.SZ）

润建股份成立于 2003 年，截至 2021 年 6 月 30 日，注册资本为 2.21 亿元，2020 年收入规模为 41.93 亿元。润建股份是一家专业从事通信网络技术服务的高新技术企业，主要业务是信息通信技术服务、云服务与 IDC 服务、行业数字化业务和电力与新能源业务，专注于通信、电力、数字化等网络与应用的“连接”，提供物理层、逻辑层的连接服务，并提供应用服务，最终实现万物互联的智能连接。

（4）宜通世纪（300310.SZ）

宜通世纪成立于 2001 年，截至 2021 年 6 月 30 日，注册资本为 8.77 亿元，2020 年收入规模为 22.14 亿元。宜通世纪是一家提供通信网络技术服务、系统解决方案、通信设备销售业务、物联网平台及解决方案的高新技术企业，主要为运营商和通信设备厂家提供从工程、优化到维护的一体化解决方案，从而保证运营商网络的稳定可持续发展。

（5）纵横通信（603602.SH）

纵横通信成立于 2006 年，截至 2021 年 6 月 30 日，注册资本为 2.04 亿元，2020 年收入规模为 7.78 亿元人民币。纵横通信是一家通信网络技术服务提供商，为中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔等业内主要客户提供各类通信网络建设服务、通信网络代维服务、通信产品及配套产品的研发、销售、运营服务。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                         2021                                                       2020

营业总收入(元)                35.55亿                                                   29.26亿    

净利润(元)                        2.10亿                                                      1.64亿

扣非净利润(元)                 1.93亿                                                       1.50亿                  

发行股数 不超过7,630 万股

发行后总股本 不超过30,519.9988 万股

行业市盈率:48.93倍(2022.4.14数据）

同行业可比公司静态估值（不扣非）:   77.42（中贝通信） 138.07（纵横通信） 28.56（润健股份） 206.22 （宜通世纪）均53.49 （去除极值） 

同行业可比公司动态估值（不扣非）:   32.29（中贝通信） 364.04（纵横通信）20.06（润健股份） 78.74（宜通世纪）   均123.78  43.70（去除极值）   

公司EPS静态不扣非:0.5374

公司EPS静态扣非:0.4915

公司EPS动态不扣非:0.6881

公司EPS动态扣非:0.6324

拟募集资金:127,587.06万元，预估发行价16.72元,实际募集资金:11.09亿元。

募集资金用途:1 宁波物流中心升级建设项目、2 ―运化工‖一站式可视化物流电商平台项目、3 物流运力提升项目、4 补充流动资金

行业市盈率预估发行价:24.05元，可比公司预估发行价静态:26.29元，可比公司预估发行价动态:21.48元。

上市首日股价20%17.44元，44%20.92元，流通市值:15.96

价格区间30.07元，最高141.90元，最低13.80元。是否有炒作价值:是

实际发行价: 14.53​元，发行流通市值11.09亿，发行总市值44.35亿.

上市首日市盈率: 21.12倍。行业市盈率是否高估:否     可比公司市盈率是否高估: 否

是否建议申购:强烈建议，股价挺有优势的

通信网络竞争对手:中贝通信、润健股份、嘉环科技、纵横通信、宜通世纪。

发行公告可比公司：中贝通信、润健股份、嘉环科技、纵横通信、宜通世纪、中通服。

上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

5G:公司是专业从事信息通信技术服务的高新技术企业，主营业务包括网络建设服务、 网络运维服务、信息通信系统软件调试服务、政企行业智能化服务、网络优化服务及 ICT 教育培训业务。

华为:公司的客户A貌似就是华为。

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风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。