【华泰证券】光纤水听器-海洋之耳，前景广阔
灯盏糕
为国接盘的散户
2023-02-13 14:25:13
水听器是被动声呐系统的核心部件，光纤传感技术助力实现性能突破声呐是水底探测领域的重要装备，而水听器则是帮助被动声呐捕捉海洋之音的“耳朵”。其属于高精尖产品，约占声呐系统成本的15%-20%。完整的水听器系统由湿端传感器探头和干端调解设备组成，二者缺一不可。水听器最早在军用领域被广泛使用，二战结束后相关技术逐渐成熟，下游应用也开始向民用领域拓展。历经多年发展，使用光纤传感技术的水听器凭借噪声低、动态范围大、抗干扰能力强、传输与组阵能力强、系统可靠性高、施工难度小等优点逐步取代传统压电陶瓷水听器，成为未来主流发展方向。海洋信息化时代来临，技术创新与国产替代成为行业发展主旋律中国海洋资源丰富，在国家政策的指引下，信息化成为推动海洋经济更进一步的新增长极。2014年，国家将搭建海底观测网列为建设海洋基础设施的首要任务，而水听器则是完成该任务的重要装备。在海洋信息化背景下，随着光纤传感技术的快速发展，光纤水听器呈现出多元化发展态势。在国际竞争层面，英国和美国是光纤水听器领域的开拓者，相关产品已在部分主战装备中列装。中国起步相对较晚，国内部分科研团队已经在干端数据算法上实现突破，国产替代有望成为推动光纤水听器产业发展的主要增长逻辑。光纤传感技术通用性较高，下游应用领域广泛光纤水听器所使用的光纤传感技术具有较强的通用性，技术可变程度高，被广泛应用于水下安防、周界安防、石油勘探、智慧管线等领域。在水下安防领域，中国海洋面积辽阔，光纤水听器可以通过智能核心算法实现对于入侵目标的识别和预警；在周界安防领域，光纤传感器在利用振动和压力进行目标识别的同时，有效提升系统稳定性，降低周界监控成本；在石油勘探领域，中国本土石油消耗量大，需要大量进口，光纤探测器有助于降低勘探成本，实现勘探渠道拓展；在智慧管道方面，中国部分城市管线超服役期，光纤传感器能够实现及时预警。军民领域需求持续增长，未来市场发展前景广阔军用领域方面，中国海军装备较美国仍有较大差距，水听器市场需求旺盛，我们预计2023-2032年中国军用光纤水听器市场乐观情况下将达506亿元，中性情况下将达439亿元，悲观情况下将达363亿元；民用领域方面，我们对水下安防、周界安防、石油勘探以及智慧管线领域的市场进行了分别测算，我们预计2023-2032年民用光纤传感器市场乐观情况下将达1487亿元，中性情况下将达1103亿元，悲观情况下将达795亿元。中性情况下未来10年军民市场合计达1542亿元，发展前景广阔。产业链参与主体数量众多，下游军用领域用户较为集中光纤水听器产业链上游供应商较为分散，中游制造商主要分为军用和民用两个领域，其中军用参与主体多为有军工背景的企业或体制内科研院所和单位，民用参与主体较多。相关代表企业有集智股份、中国海防、中科海讯、光格科技、神州普惠等；下游军用领域用户多为舰船、潜艇以及水下安防主体单位，用户集中在中国船舶体系的中船重工和中船工业下属造船厂，民用领域用户较为分散。风险提示：技术产业化速度不及预期风险，行业竞争加剧风险，疫情影响海洋业发展风险。
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S
中国海防
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集智股份
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中科海讯
工分
2.06
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无用
真知无价，用钱说话
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