爱帝宫近况更新
夜长梦山
2023-02-13 20:13:25
【浙商消费】爱帝宫近况更新
短期：疫后压制因素解除，公司发展有望进入快车道
此前疫情影响客户签单入住，1月以来公司经营明显修复，预期2-3个月内会持续恢复至正常状态 。
此前疫情冲击门店扩张放缓，近期疫情过峰叠加地产剥离、高瓴注资，区域拓展有望提速，公司超轻资产模式优化开店模型，可实现2个月开业，6个月现金流平衡，投资回报期约12个月。
深圳门店香港客户占比较高，港陆通关恢复后客流有望回补。
中长期：促生育政策可期，行业渗透率加速提升
中国出现近61年来首次人口负增长，各地生育鼓励政策频出，新生儿中二孩/三孩占比有望提升，而月子中心在二胎宝妈中渗透率数倍于一胎宝妈，有望享受政策红利，迎来快速发展期。
20年我国月子中心渗透率仅3.7%，较台湾63%渗透率水平提升空间较大，行业处于低渗透高成长的前期导入阶段，参考台湾经验，行业需求扩容受出生率下滑等因素影响不大。
一胎+多胎实验局顺利推进，月格格、第二蜜月等品牌孵化中，渠道下沉+业务精细化运营持续发力。
当前公司市值仅28亿港元，据wind一致预测23年利润1.1亿港元，对应23年PE仅26X。月子中心为典型低频高价消费，公司口碑优势明显，各地疫情过峰后入住率有望迅速恢复，叠加新开门店提速，业绩确定性高，持续看好！
风险提示：门店扩张不及预期，政策法规、医疗纠纷等风险。
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