研报推荐0819

相关个股：捷佳伟创、华润微、福斯特、桐昆股份、新益昌

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券商

捷佳伟创

1.光伏异质结设备：管式PECVD设备首片下线、为全球首批，将推动产业降本进程。公司预计在2021年下半年，把每GW异质结设备投资降到3.5亿以下，促进HJT行业需求大幅增长。公司管式PECVD有望具成本优势、进一步推动异质结行业降本。公司为全球第一家实现4道工序完全自主开发的异质结设备供应商。

2.半导体湿法设备：获重要客户批量订单；覆盖70%湿法工艺；向泛半导体设备龙头进军。公司已涵盖半导体200mm以下近70%的湿法工艺步骤设备，并取得重要客户槽式湿法清洗设备批量订单。覆盖晶圆尺寸从100mm~200mm。公司将以平台化布局，有望从光伏装备领域向泛半导体及半导体行业拓展延伸。

3.预计2021-2023年归母净利润10.3/15.1/21.1亿元，同比增长96%/47%/40%，对应PE为56/38/27倍。维持“买入”评级。

浙商证券

华润微

1.IDM模式保障产能供应，功率器件业务快速拓展：公司上半年产品与方案实现营收20.4亿元，同比增长44%。分立器件领域，MOSFET扩大领先优势，收入同比增长43%；IGBT竞争力增强，实现在工业和白电领域头部客户拓展，销售收入同比增长94%。

2.IC领域，公司积极布局电池、电源、电机领域，进一步扩大白电、工业变频器等市场份额，收入同比增长66%。同时公司规划月产能为3万片的新12英寸产线有望在明年投产

3.作为国内领先的晶圆制造企业，有望继续受益于晶圆产能紧缺带来的ASP和毛利率提升。

3.我们预测公司21-23年每股收益分别为1.67、2.10、2.37元。维持给予21年66倍PE估值，对应目标价为110.2元，维持给予买入评级。

东方证券

福斯特

1. 光伏胶膜出货提升，盈利仍具韧性。2021年上半年，公司光伏胶膜实现营业收入52.32亿元，同比增长68.88%，

2. 背板差异化技术优势体现，盈利增长。2021年上半年，公司光伏背板业务收入达3.23亿元，同比增长27.17%。公司自主研发的含氟涂料涂覆成膜技术的CPC背板需求增长。公司嘉兴基地年产1.1亿平米光伏背板项目加速建设，将进一步带动背板业务份额提升。

3.公司积极筹建广东江门年产4.2亿平方米感光干膜项目和年产2.4万吨碱溶性树脂项目。公司基于关键共性技术平台，铝塑复合膜公司、FCC和水处理膜支撑材料快速发展。

4.我们维持预测公司2021-2023年归母净利润分别为19.16、22.20、28.31亿元，目前公司的合理估值水平为2022年的57xPE，对应目标价为132.81元，维持买入评级。

东方证券

桐昆股份

1.　中报业绩超预期。公司2021年上半年实现营业收入为301.86亿元，同比增长41.43%；实现归母净利润41.34亿元，同比增长309.57%。扣非后归母净利润为41.36亿元，同比增长310.74%。

2.　主营产品涤纶长丝量价齐升，2021年行业盈利增长。公司2021年上半年涤纶长丝销量同比增长117%，主目前已有聚合产能780万吨/年，涤纶长丝产能830万吨/年。

3.投资浙石化项目收益持续增长。公司参股浙石化20%股权。随着一期项目稳定生产，浙石化二期在2021年开始试生产，2021年一季度贡献投资收益达8.7亿，二季度14.05亿，

4.预计2021-2023年每股收益分别为3.70元（原2.03元）、3.95元（原2.42元）、4.45元（原3.52元），对应PE分别为7.3倍、6.8倍、6.1倍。维持买入评级。

中银国际

新益昌

1.新益昌是一家集LED设备、半导体设备、电容器设备及锂电池设备的研发、生产、销售和服务为一体的国家级高新技术企业，在国内LED固晶机、铝电解电容器老化测试设备领域具有较高的市场占有率。新益昌在国内LED固晶机市场占有率已经超过70%，客户普及率超过90%。

2.多点布局，半导体+超级电容市场广阔：公司持续自研创新，成功切入超级电容、半导体固晶、锂电池设备制造等领域。

3.截至2020年12月31日Mini LED固晶机在手订单合同总金额4731.9万元，产品竞争力明显。公司深耕行业多年，LED领域，公司客户包括三安光电、国新光电、华天科技等，并与国际知名厂商SAMSUNG、亿光电子等保持良好合作；

4.我们预计公司2021年~2023年收入分别为11.37亿元，15.27亿元，20.22亿元，归母净利润2.20亿元，3.05亿元，4.37亿元，予以“买入-A”投资评级

安信证券

以上个股仅供静态分享，不构成买入依据