2023 年 2 月 20 日公司发布 2022 年业绩快报，2022 年实现营业收 入 65.87 亿元，同比增长 17.22%，归母净利润 9.63 亿元，同比增 长 45.67%；扣非归母净利润 9.13 亿元，同比增长 40.29%。 

造价业务支撑业绩增长。

分业务看，2022 年公司数字造价业务实 现收入 47.73 亿元，同比增长 25.16%，签署云合同 39.01 亿元， 同比增长 25.84%，全面云转型下，云计价、云算量、工程信息等 产品持续稳定增长；数字施工业务实现收入 13.22 亿元，同比增 长 9.66%，其中前三季度同比增长 32.46%，全年增速放缓系疫情 影响了四季度的实施交付和验收等工作；数字设计业务实现收入 1.2 亿元，同比下降 7.91%，数维设计业务已在房建和基建设计院 项目中进行价值验证。 

公司有望成为领先的“设计-造价-施工”一体化发展数字建筑平台。

造价业务是公司的基本盘，公司在“八三”（2020-2022）战 略期的收官之年顺利完成造价业务的全面云转型，订阅制有望平 滑收入波动。施工环节信息化尚为蓝海，公司在大客户大项目端 不断突破，通过打造标杆项目实现规模化扩张。设计业务则补齐 了公司在建筑信息化领域的最后一块短板。远期看，公司有望成 为领先的“设计-造价-施工”一体化发展数字建筑平台，相关布 局已经展开，云转型和底层自研图形平台将提供重要支撑。 

我们下调此前的盈利预测，预计公司 2022-2024 年的收入分别为 65.87/78.56/92.08 亿元，净利润分别为 9.63/13.94/17.23 亿元， 当前股价对应 2022-2024 年 PS 分别为 11x/10x/8x。