汽车电子多类增长，开创崭新局面：

公司汽车电子多类布局，涵盖HUD、激光雷达保护罩、车载摄像头、迎宾灯等产品。HUD切入红旗、长安、比亚迪、长城等主流车企，激光雷达保护罩供货大疆、华为、禾赛等头部客户，为宝马、劳斯莱斯迎宾灯供应滤光片等产品，智能像素大灯有望于23年量产，形成多类增长点。预计2023年公司汽车电子业务收入占比有望达10% ，打开崭新局面。

AR-HUD领先供应商，有望实现快速放量：

22年W/AR-HUD前装标配搭载率约7.3%，23年有望迎来10%拐点加速渗透，其中AR-HUD兼具智能驾驶体验和安全驾驶需求，有望成为汽车座舱标配。公司具备HUD纵向一体化供应能力，AR-HUD已搭载于红旗EHS9、长安深蓝SL03，长安深蓝SL03 12月销量已破万，23年仍将带来较大贡献，W-HUD已于比亚迪腾势D9/护卫舰07和长城等车型量产，建议关注后续AR/W-HUD新车型定点/量产进度。22年HUD出货量近10万套，23年预计超30万套，驱动公司汽车电子业务快速放量。

手机光学新品迭出，利润持续增长：

虽然下游终端手机需求疲软，但公司手机光学始终保持增长。在传统主业滤光片领域，公司通过拓展二三线模组厂 产品升级实现提份额、稳盈利。同时与北美客户保持紧密合作，新品微棱镜为23年创新增量，供应份额较高；薄膜光学面板业务北美客户供应份额有望继续提升，持续贡献增量。

风险提示：北美微棱镜供应份额不及预期，ARHUD出货不及预期