欧陆通，AI服务器电源最大预期差
将心注入for
2023-03-29 23:12:32
领导重视欧陆通3倍空间，AI服务器电源最大预期差国内唯一标的22x估值，
2. 服务器电源这块受益ai服务器高算力场景对3000w电源需求，公司之前主要服务1000w产品，随着高端产品量价起升公司迎来双击。目前公司绑定lg 、华为、海康威视、大华股份、富士康等，产品迅速放量，今年服务器电源收入增速保守超50%，收入体量近10亿，收入占比进一步提升。保守假设25年asp 平均为2000w，1w1元测算国内450w服务器对应近100亿，公司国内龙头份额30%对应30亿营收，服务器电源高壁垒12-15%净利率对应4亿利润，25x对应100亿。
3. 充电桩电源公司今年0到1爆发，今年保守2-3亿收入，这块市场根据第三方统计200亿市场，公司假设未来做到20%，10%净利率对应4亿利润，20x 对应80亿市值。
4. 其他主业给参考之前利润1.5e左右给20x 对应30亿。
今年加回股权激励约2.7亿，目前估值22x不到，25年市值看210亿，目前不到60亿，看3倍空间
看点如下：
1. 公司做服务器电源、电源适配器、充电桩电源等，不同其他做消费电子公司，公司应用1000w以上场景，下游千亿市场，壁垒高，国内唯一，对标台达近2000亿市值，25x估值，公司目前市值仅60亿，22倍估值，严重低估。2. 服务器电源这块受益ai服务器高算力场景对3000w电源需求，公司之前主要服务1000w产品，随着高端产品量价起升公司迎来双击。目前公司绑定lg 、华为、海康威视、大华股份、富士康等，产品迅速放量，今年服务器电源收入增速保守超50%，收入体量近10亿，收入占比进一步提升。保守假设25年asp 平均为2000w，1w1元测算国内450w服务器对应近100亿，公司国内龙头份额30%对应30亿营收，服务器电源高壁垒12-15%净利率对应4亿利润，25x对应100亿。
3. 充电桩电源公司今年0到1爆发，今年保守2-3亿收入，这块市场根据第三方统计200亿市场，公司假设未来做到20%，10%净利率对应4亿利润，20x 对应80亿市值。
4. 其他主业给参考之前利润1.5e左右给20x 对应30亿。
今年加回股权激励约2.7亿，目前估值22x不到，25年市值看210亿，目前不到60亿，看3倍空间
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