【市场主线】

周二沪指重回3300点上方，两市成交额13246亿，续创年内新高。盘面上，中字头个股集体大涨，猪肉、中药等防御属性题材全天强势，但AI概念股在尾盘展现了强势的承接力，资金仍然高度集中。近期可以说是TMT板块大放异彩的时点，当我们对多支基金的一季度净值进行分析会发现，已经有部分基金出现了风格漂移的情况，这从近期科创50指数的强势就可见一斑，尤其是目前已经到了季报点，TMT板块有可能会有更多资金进场，类似尾盘CPO概念的新易盛从平盘位置一路被资金抢到了+6.1%收盘，后续只要持续有增量资金入场接力，这波人工智能的行情复制2013年的互联网金融行情也不是没有可能。

题材上，目前来说市场上比较活跃的板块仅剩人工智能/数字经济、中特估和防御类题材，即使主线调整，以风光储为代表的赛道股依然是难以起势。除了基金一季报外，也能从每天的龙虎榜数据来观察机构的切换，虽然现在的机构席位中夹杂着不少量化资金，但是诸如大华股份的买一机构席位连续三个交易日买入4.59亿元，这大概率是真机构资金的布局了，而赛道股则多以卖出为主，这“一进一出”也代表了机构中长期对于市场风格的研判。此外，“中特估”依然是除了AI外不可忽视的一个主题，未来还有三大催化剂：行业经营数据超预期改善；公司释放业绩动力或将超预期；中特估国企改革和一带一路进程或将加快。

【龙头板块】

猪肉

近期，新希望拟就对2022年12月31日的生物资产超出原有预期外部分的减值进行计提，共计约12.35亿元，其中7.4亿的生产性生物性资产对应约30万母猪（总共90万头母猪），有望成为4月猪肉板块重要的催化剂，并且伴随生猪产能去化充分，2024年超级猪周期或有望再现。板块内上市公司包括：天康生物、巨星农牧等。

【热点前瞻】

报告称ChatGPT等生成式AI导致网络钓鱼邮件攻击增长135%

根据网络安全公司Darktrace公布的最新研究报告，攻击者使用ChatGPT等生成式AI，通过增加文本描述、标点符号和句子长度，让社会工程攻击量增加了135%。该项报告研究了英国、美国、法国、德国、澳大利亚和荷兰的6700多名员工，82%的人担心黑客可以使用生成式AI来创建与真实通信无法区分的诈骗电子邮件。

AI引发的数据安全不容忽视。3月25日，OpenAI发文证实，部分ChatGPTPlus服务订阅用户可能泄露了部分个人隐私和支付信息，快速发展带来的弊端浮出水面。华安证券指出，在AI乃至大模型时代，网安设备的硬需求为同向增长状态。AI带来的降本增效首先受益方是攻击者，ChatGPT类技术辅助写代码的能力大大降低了攻击者的技术门槛，而可以对于漏洞攻击、钓鱼攻击、鱼叉攻击等常用的攻击方式进行快速上手和创新。AI的成长，会带来攻击量增长，网安的技术性需求会由于攻击事件的催化而得到释放。

上市公司中，东方通的共享交换平台以及相关数据线产品，可以帮助用户采集、加工训练数据，用于GPT3模型的训练。公司相关产品具备对常见AIGC算法生成的图片、音视频内容的检测能力，并已在部分客户中得到实际应用。迪普科技AI能力表现在“第三届中国人工智能大赛”斩获最高等级A级证书，公司将大数据、AI等技术应用于公司数据安全产品、DDoS产品、先知威胁感知大数据平台、API风险监测产品等。

中国移动、华为率先完成5G-A速率验证，5G步入万兆时代

中国移动浙江公司联合华为率先完成基于5G-Advanced（又称5G-A或5.5G）技术验证，在现场实现了包括超大规模天线阵列、8流MIMO、增强型UPF动态多核聚合、智能卸载等多项性能的验证，并测得了超过10Gbps的单用户峰值速率，相比5G突破10倍能力提升，论证了5G-A实现下行万兆速率从核心网、基站到终端的关键技术要求，为5G-A端到端产业成熟奠定基础。

结合此前中国联通正式发布的《中国联通5G毫米波技术白皮书3.0》，中国联通将分“三阶段”实现推进毫米波网络能力实现，ToC方面推动无线网络能力、大数据、AI、XR应用，ToB方面加强工业、安防、政务等专网商用场景构建，叠加工信部优化调整微波通信系统频率，新增毫米波频段大带宽使用规划。国泰君安证券王彦龙认为，目前全球较多地区开始使用毫米波进行5G部署，但产业链成熟还需时日，国内运营商部署将极大提速国内毫米波产业链完善成熟。

上市公司中，铖昌科技已经和主流通信设备生产商建立了良好的合作关系，支撑5G毫米波相控阵T/R芯片国产化。盛路通信军工电子核心技术为超宽带上下变频技术，是微波/毫米波通信、雷达、遥感及电子对抗等现代电子通信系统中的核心技术之一，对相关系统的性能起着至关重要的作用，目前公司在超宽带上下变频技术方面处于国内领先地位。

【风险提示】

泰恩康：聚兰德、瑞兰德拟减持不超10.46%股份；

卓然股份：股东马利平及其一致行动人拟合计减持不超6%股份；

电声股份：股东拟减持不超3.45%股份；

邵阳液压：股东拟减持公司不超2.98%股份；

我爱我家：股东拟减持不超2.74%公司股份；

品高股份：股东广州旌德拟减持不超2%公司股份；

鸿合科技：董事拟减持公司不超2%股份；

建科院：股东建科投资拟减持不超过2%公司股份；

掌阅科技：股东拟减持不超2%股份；

晓鸣股份：厦门辰途、辰途第一产业基金、谢诺投资累计减持股份达1.59%；

延江股份：股东拟合计减持不超1.45%公司股份；

芒果超媒：股东拟减持不超1%公司股份；

三安光电：大基金拟减持不超1%公司股份；

西上海：汇嘉创投拟以集中竞价减持不超1%股份；

小熊电器：控股股东一致行动人拟减持不超1%股份。