调研音频：有道云笔记 

海外从chargepoint、evgo Q1指引看超预期，国内供应链报表端验证还需时间，而国内特锐德一季报超预期，我们预计国内Q1以来运营/新建数据景气度超预期。 1、运营端：Q1充电桩运营的使用率持续提升（充电电量环比+19%高于功率环比+13%），对应运营端盈利能力大幅改善。 特来电Q1充电总电量18.7亿度，同比+42%，环比+21%。充电功率环比Q4提升12.16%。充电电量同比增速低于全国，主要系公司逐步降低自持充电站的比重，增加合作建站的占比。轻资产运营提升整体收益率。 2、建设端： 2023年Q1国内新建公桩16.1万个，同比+89.3%，超市场预期（预期同比50%左右）。 其中新增的公桩中直流桩数量首次超过交流桩（国内头部6家23年Q1新增18万台直流，新增16万台交流。2022年Q4新增直流11万台，新增交流约17万台）。 个股Q1经营情况 1、国内Q1需求超预期，收入是第一步，在一季报跟踪中充电桩业务有望收入、利润超预期如下： 1）Q1充电桩产业链收入端同比翻倍以上增长的有【绿能慧充】（6kw+收入，股权激励落地；预计传统业务不佳）【永贵电器】（6500w收入，yoy+117%；主业中预计轨交受项目制影响同比下滑，上市公司经营业务预计同比持平）。 2）同比+50%以上增速的有【盛弘股份】（预计上市公司Q1经营利润5kw+，超市场预期）、【通合科技】等。 3）建议关注出海有望逐步放量的【炬华科技】（预计Q1充电桩收入1kw+）、【欧陆通】（Q1仍未形成收入）。