从金桥信息的智慧司法业务看常山北明的潜力

$常山北明(SZ000158)$ $金桥信息(SH603918)$ #数字经济# 

常山北明单独看，真的很垃圾，各方面都下不去手的那种，看北明需要层层剥开，才能相对客观的发现其潜力所在！

既然自身不好看，那咱们对比着看一下了！今天从北明未来重要要打造的司法科技来进行！参照公司，金桥信息，本身也是我的自选股里面的！所以还算熟悉！

上周五的涨停，主题是智慧政务，原因是公司多项自研产品已在智慧法院建设中落地应用！这个涨停原因，仅供参考！

从走势看，6.61最低点，最高点20.90，最大回撤也达到了-35.4%，奈何对比人家的涨幅，这算什么呢?

再来看看主营的规模、毛利情况，8.64亿的营收，918万的扣非净利润，其中智慧法治营收1.71亿，毛利率44.06%；智慧政务营收1.47亿，毛利33.7%。

最后看一下研发情况，作为科技企业研发是一个企业的生存根本！比较明显的这两年研发资本化率明显提升了，少一点的话，公司就亏损了！

没有贬损金桥信息的任何想法，走势上，其就是要比常山北明强非常多，我也是瞎了眼了，再次批评自己一下！

我们看一下近三年北明软件的投标情况，这些都是公开数据采集，我的感觉非常不全，但是可以做一个重要的参考！

江苏省高级人民法院三年时间北明中标20次；

山东省人民检察院三年时间北明中标11次；

广东省高级人民法院三年时间北明中标10次；

浙江省金华监狱三年时间北明中标10次；

宿迁市中级人民法院三年时间北明中标7次；

广州市中级人民法院三年时间北明中标7次；

可以说单看公开的这些软件爬虫爬出来的数据统计，司法领域是北明的第一大客户，因为北明自己没有公开分类，具体金额不明！但是大家可以试着去想一下北明软件64.1亿的营收里面，占比有多少！

一个行业的公司有平均毛利水平，过高和过低都是不正常的，为什么北明要笼统在一块呢？怕太低了市场异议吗？上面金桥信息的智慧司法的毛利水平是44.06%，北明营收规模咱们就是打个折22%也不止现在的利润水平！是什么样的原因导致了这样的情况呢？咱们不清楚！但是，同行的毛利水平摆在这里，可以反推出北明的毛利提升空间是巨大的！

继续看一下年里面和司法有关的研发投入情况：

再来看看和司法有关的一些软件著作权的开发情况：

和检察有关的软件著作权的开发情况：

金桥信息现在市值59.6亿，常山北明现在市值112.1亿。这不是精确的对比，这只能进行模糊的参照，仅仅是司法科技领域的参照而已！常山北明的智慧城市、智慧行业+金融科技、企业数字化这些同样具有竞争力的业务还没有涵盖进去！

北明软件围绕新型智慧城市建设、司法科技、企业数字化转型和金融科技，形成了一系列技术领先的大数据、云计算、区块链、人工智能等综合性IT产品和解决方案，实施了一大批标杆项目，确立了在相关领域的市场优势地位，是华为和腾讯的全面战略合作伙伴。这句话真不是吹牛，是实实在在的具体的项目落地，合作规模的体现！

最后，从筹码角度再来聊几句！

3月20日的股东人数应该是21年以来的低点了。至于回到更低的股东人数，那是比较困难的。北明的二股东近几年持股少了1亿股，这一亿股已经被市场消化了。

不用怀疑，腾讯已经减持完成了，加上两位高管去年的减持（之前的不去算了），加上二股东二级市场抛售的部分去年3季度末到现在明面上的大额资金向市场输送了差不多6000万股！

也就是别看现在股东人数有13.29万人，实际上筹码的收敛程度是差不多快接近3月20号的水平了，当然，这里仍然还有一定的水分和空间，挤挤就有了！

好了，早上起床碰巧看到金桥信息的调研报告有感而发！至于值不值得买入，自己判断，盈亏自负