绿的谐波

公司行业定位：大规模自动化生产，利用成本优势，逐步成为谐波减速器这细分行业的全球化龙头。

中长期基本面逻辑：

1、行业下行周期逆势扩张，缩小与哈默纳科产能差距，为抢占全球市场份额做准备。22年公司谐波减速器销量为25.7万台， 预期到25年总产能可达180万台/年。哈默纳科23年预期总产能为306万台/年，不含车载产能198万台/年，与绿的谐波产能差距逐渐缩小。绿的谐波可以大规模自动化生产与装配，成本优势显著，让利与客户有利于抢占市场份额。

2、研发机电一体化新产品，增加产品附加值，培育第二增长曲线。23年4月份，在汉诺威发布液压打磨头产品，预期5月底在国内正式发布产品，并在下半年推进量产进程。数控转台4轴产品在22年下半年已经开始小批量销售，5轴产品预期在今年下半年量产。

3、借助三花智控渠道开拓北美市场，预期会受益Tesla人形机器人爆发式增长。借助三花渠道，原有标准件已经给Tesla送样，且定增项目产能落地节奏与Tesla Bot 量产时间点吻合，若绿的顺利进入Tesla供应链，预期将充分受益。

近期可以买入理由： 22年谐波减速器单价小幅回升，消除市场对行业价格战的担忧；随着新产品的量产、新市场的开拓与市占率的提高，有望今年下半年看到公司业绩回升；TMT板块的补涨预期。