#总体： 23年预计设备支出下滑18%至740亿美元，24-26年分别为820、1019、1188亿美元，同比分别+12%、+24%、+17%。

#分地区： 23-26年中国大陆从149亿美元至161亿美元，中国台湾从224亿美元至238亿美元，韩国从157亿美元至302亿美元，美洲从96亿美元至188亿美元。

#分市场： 23-26年Foundry从446亿美元至621亿美元，存储从159亿美元至429亿美元，模拟从50亿美元至62亿美元，微处理器/微控制器、分立器件（主要是功率器件）和光电子领域的支出预计将在2026年下降。

#我们的观点： 24年全球半导体设备预计重回增长，而国内半导体设备预计23年订单仍有望快速增长，受益下游尤其是中小客户扩产+机台国产化率持续攀升。投资建议方面，一看先进制程突破，二看相对估值，前者重点推荐北方华创、中微公司、芯源微、盛美上海、拓荆科技等，后者重点推荐正帆科技等。