VLCC快速反弹上涨，全年5均值置信度提升，油轮板块下半年机会清晰。造船板块新增推荐苏美达，中特估高股息标的，造船板块利润释放带来确定性。重申交运一带一路+中特估全年主线。推荐油运、造船等板块。

本周VLCC淡季大涨，继续推荐招商轮船、中远海能。原因:(1)6月下旬货盘激增，租家赶在沙特减产前锁定货源(2)巴西原油出口税到期出口量增加，长运距需求激增(3)淡季船东集中安装脱硫塔。(4)印度台风影响VLCC装卸效率损失。

本次上涨后关注:VLCC整体产能利用率不低，5万TCE为全年均值下限置信度提高，后续催化关注(1)OPEC联盟是否松动(2)美联储加息结束，贸易成本下降带来套利需求(3)cII实施后即将满1年，评级至D、E的船将采取措施效率进一步损失将会出现(4)参考Poten&Partner，尼
日利亚新总统承诺原油产量增加至260万桶/天,当前OPEC给的限额仅174万桶/天，当前产量125万桶/天。

本周克拉克森数据:油轮:VLCO上涨118%至81101美元/天，苏伊士上涨16%至53266美元/天，阿芙拉上涨2%至53988美元/天。LR2回落8%至20418美元/天，MR回落4%至21056美元/天。散货:需求预期转弱，好望角型FFA回落带动BDI下跌11%至1384点。集运:SCFI回落4.6%至934点。内贸集运:PDCI回落1.3%至1109点，化工、大宗、木材、废钢、等货源未有起色。

造船:首推中国船舶、关注中船防务、中国重工。克拉克森新造船价格指数报171点上涨1点。根据中国船舶网，长荣24艘16000TEU甲醇双燃料集装箱船订单有望落地，三星重工和日本JMU两家有望分享40亿美元订单:澄西获广东粤电2艘82000dwt散货船订单，新时代造船获希腊船东2艘苏伊士订单。