【中邮计算机孙业亮】 博汇科技（688004）：多模态视听内容安全监管领军者，重视！！！ 1、传媒视听内容安全龙头： 对媒体内容进行全面采集和智能分析，对网络视听行业提供监管审查。客户是广电监管/广播电台/运营商/视频运营商等，目前市占率已经达到70%。 2、AIGC时代的技术和内容监管机遇： wxb相继发布《互联网信息服务深度合成管理规定》和《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，互联网新媒体监管面临的重大挑战和机遇。广电系统是垂直管理传媒视听内容的对口单位，面对AIGC的挑战（合规&风控等技术和内容），已经快采购更加智能化的监管系统应对挑战，云南省新媒体一期项目2500多万已经采购完成，预期后续省市将根据智能化和大数据特点进行连续采购。 3、广电系统在AIGC时代的高度定位。 在AIGC时代，多模态内容输出将是常态，按照现有政策，生成式内容将进行标注说明，声音/图片/视频等常态监管需要智能化系统辅助，事前和事中监管将有各省市的广电部门负责实施。2022年公司强力投入研发在NLP和CV技术上，研发投入占比近30%，CCBN2023将在4月19号召开，预期公司将发布智能化产品，值得期待。 4、空间怎么看？ 2023年今年公司业绩将大幅转正，23-25年净利润为0.75/1.3/1.9亿。公司核心竞争力在于算法和软件（毛利率为55%），面对AIGC带来的多模态多内容输出，公司卡位优势非常明显，当前估值性价比较高，给予“买入”。