金冠储能项目中标点评
夜长梦山
2023-08-08 10:09:46
【天风电新】金冠储能项目中标点评-0807
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🌼事件：公司中标许继集团电科储能中科超算项目用储能电池及附属设备采购项目包（电池及附属设备），成交价格为2.36亿元（含税价），约占2022营业收入的21%。点评如下：
🌼本次中标项目为公司在超算中心储能项目的首个案例，预计能达到200MWh，龙头项目背书验证了公司在该业务领域的竞争优势。
🌼工商业储能业务与电芯龙头企业强强联合。公司积极布局工商业储能业务，此前公司公告与厦门海辰及三峰环境等企业设立合资公司，投资工商业储能。子公司冠华新能源是公司在储能业务板块的重大布局，正投建年产4GWh 储能模组PACK 线。
🌼储能业务前期布局迈入规模收获期，在手订单推动收入放量。目前公司重大储能合同如下：
①与浙江金睿冠、宿迁荣慧、 宿迁荣礼、双鸭山荣智信、苏欣新能源签订了一系列储能合同，合同总金额达6923w元。
②与江苏保龙签订了战略合作协议，协议中提及 3 个总容量为 80MW 风电发电风储一体化系统集成项目，预估总价为 6.8 亿元。
③贵州威宁保龙风电场项目 EPC 总承包，订单金额 5.5 亿元；
④“延寿县 7MW 分布式光伏项目”、“穆棱市 35MW 分布式光储充综合能源管理系统集成”，合计订单 1.5 亿元。
储能项目Q2开始陆续进场，预计近期达到交付小高峰，储能业务将迈入从 0 到 1的高速增长期。我们预计2023年储能板块有望确认10亿左右的收入。
🌼俄罗斯出海项目进展顺利。
公司此前与俄罗斯就建设光储充换一体化场站项目达成初步合作意向，目前处于详细设计阶段，预计建设14个一体化光储充换一体化场站，成交金额近11亿。其中储能占1亿左右，除储能电芯外均为自研。目前计划8月份签署销售订单，明年Q1前完成交付，其中2023年确认总收入的2/3。同时开启俄罗斯支线项目的考察设计，预计总金额近700亿，计划在3-5年内交付所有场站。
🌼投资建议：看好公司未来储能业务拓展及收入放量，公司在储能技术上具有领先优势且自研比例高。预计公司23/24年归母净利润为1.5/4亿元，对应当前估值39、15x，维持”重点推荐“。
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