一、光伏环保设备业务

1. 订单：截止到5月底，55亿在手订单。订单结构：90%光伏，医药3亿、半导体（长鑫、京东方）、水泥。

2. 半导体竞争对手：圣剑环境、盛美半导体；半导体技术难度低于光伏。

3. 光伏废气：市占率85%以上；废水：市占率40%

4. 光伏设备盈利能力：全年股权激励费用7800万，扣除股权激励费用后净利率9%，到年底净利率有信心达到10%.

二、TOPCon电池业务

1．产能规划：规划产能为18GW的厂房已接近封顶，其中1期9GW计划23年10月底投产出片，预计2024年2月18条产线全部满产；23年出货量不到1GW，光伏业务主要做产值；以前单条TOPCon产线厂房长500m、产能500MW（无SE），现在单条产线厂房长600m、产能600MW（有SE）

2．技术路线及成本：一期9GW技术路线为LP，二期可能选择PE，当前转换效率25%（SE+0.02%），单瓦非硅成本0.16~0.17元。

公司有望通过氨气回收1分、纯水回收1分、节能1分，电池片非硅节省3分/W；具体来看：氨气：将氨气回收为18%浓度的氨水，作为脱销的还原剂销售，售价800-1000元/吨，同时可以减少对硫酸的使用（传统处理氨气需使用硫酸）；纯水：每天可节约1万立方米；

综合来看：公司TOPCon电池环保设备降本优势尚未体现，预计将于未来体现。氨气、纯水回收系统不会向晶科等其他厂商销售；

3. 竞争优势：电池技术由头部电池厂商引领，下游订单锁定一体化组件企业（一体化组件企业从组件到硅料的产能呈倒金字塔，每年都有30-40GW的电池缺口，因此公司电池的销售市场有保证）

4. 设备：当前公司 TOPCon电池使用单插（较双插稳定），生产设备只从一线设备厂商采购（LP设备采购自拉普拉斯，其余设备采购自捷佳等其他厂商）

5. 供应链采购：当前硅片采购自TCL中环，最新采购价格2.8元/片（130μm N性）；网布目前没有出现短缺，但价格提高了；

6. 盈利：当前TOPCon电池单W净利1毛，1GW设备投入1.5亿，单栋厂房配备1套废水废气设备，投资额约 2300-2500万。厂房建设费用来自政府，且政府给予一定的电费优惠。TOPCon电池厂房建成后，前1-3年每年政府补贴电费5000万，后4-6年每年政府补贴电费7000万；投产第七年公司从政府处回购产线；

三、固碳业务

1. 盈利情况：产线初始投资额7000万~1亿元/条，生产成本5000万，单条产线销售利润约2000万-5000万元，产线运营成本主要包括原材料钢渣固废（不随钢铁价格变动而变动）和电费，生产产品为水泥熟料（水泥原材料，与水泥价格同向波动，当前水泥价格处于历史低位，水泥价格越高，固碳业务盈利越高），运营单条产线的年利润约2000-3000万，按照生产周期200天，对应产生固碳指标7万吨。

2. 固碳效率：当前固碳效率控制在6%，可以做到25%，效率越高意味着成本越高。

3. 产线情况：国内仅公司可做固碳业务，今年3条线在运营，24年投入14条线，25年20条线，26年40条线，单条线建设周期不超过6个月。

4. 技术：固碳业务催化剂的部分技术来源于公司环保业务催化剂、部分技术来源于与南京工业大学的合作（2021年10月份签订的合作协议），当前固碳业务技术专利已完全属于公司（与南京工业大学无关）。在公司已投固碳产线中，合作方提供建设资金，公司独立掌握设备和技术，不向合作方扩散固碳技术。