1. 公司发展规划

(1) 下阶段发展规划

投资部领导表示，公司下阶段发展规划目前还没有明确的要求。

2. 权益资产比例和投资策略

(1) 进一步提升权益资产比例需要哪些外部条件

要提升权益资产比例，最直接的外部条件就是权益市场表现良好。

(2) 公司下阶段是否会进一步提升权益配置比例

目前公司的权益类资产占比已经较高，未来公司没有明确要增配的要求。

3. 分红险产品

(1) 分红账户的资产配置结构和传统账户的不同

公司在进行资产配置时会考虑分红账户的特性，比如险种和期限等因素。整体来看，分红类账户可能稍多一些，但总体区别不大。

4. 财政部通知对经营的影响

这个通知对行业整体是有利的，公司还在等待上级单位进一步通知。对公司的资产端绩效考核体系可能会有影响。

5. 投资端地产敞口情况

目前公司投资端地产敞口不超过100亿。债权股权的地产敞口相对较小，随着一些非标资产到期，规模会迅速减少。目前公司整体的敞口不超过投资资产的百分之个位数，大部分资产在北上广深一线城市。

6. 公司固收和权益资产的占比

公司固收占比较高，权益类占比相对较低。未来短期内不会有特别大的变化。

以上是投资交流会议的关于新华保险的投资和基本面的内容。

Q&A

Q：公司在人力方面的改革对于公司来说有多大压力？有哪些具体的改善措施？

A：公司在人力方面的改革对于公司来说有很大的压力，因为今年人力较往年一直处于下滑态势。为此，公司制定了一个组织发展方案，但由于赶上了产品切换，导致方案的达成没有符合公司的预期。目前公司正在进行人力组织发展的工作，并在营销渠道方面进行了一些会议上的讨论和调整，主要倾向于在绩优领域和晋升方面进行优化，并且对产品结构进行持续优化和创新。

Q：公司关于明年开局的计划安排是怎样的？

A：公司在十月份就开始着手构思明年的开局，但由于监管的原因暂时搁置了此计划。目前公司整体规划已经完成，除了时间的调整外，公司将严格按照监管要求进行开具准备工作，并与监管市场和同业进行沟通。公司内部也进行了一些预案工作，希望在年底收官开具备战的同时，尽快确定明年的开局时间。

Q：明年开局公司主打产品和推动策略会有什么安排？

A：公司明年的开局主打产品可能会以终身寿险和都会保为主力，重疾险为辅，同时会储备其他综合性险种以满足广大客户的需求。公司长期以来倡导多元化产品销售，根据市场和客户需求进行产品结构的优化和创新。在营销推动方面，总部将制定政策方案辅助机构开学备战，提供销售支持的培训，以提高代理人的销售技能和提高销售收益。同时，公司还将优化荣誉体系、客户资源分配和销售支持等方面，全面做好开具准备和备战状态。

Q：目前公司正在推进银贷产品，可以介绍一下公司在这方面的规划和打算吗？

A：目前公司正在有序地推进银贷产品，通过销售终身寿险和年金险等产品提高期交平台，并丰富银保产品体系。

Q：监管新规对于公司的开门红表现有何潜在影响？公司之前的开门红经营模式是怎样的？

A：监管新规对开门红的影响需要观察一段时间才能确定。因为政策调整，公司开门红启动会较往年较早，并且目标要求更高，未来的预热模式还在探讨研究中。

Q：监管新规中提到对开门红销售费用的监管，能否分享一下公司开门红销售推动费用占全年销售费用的比重？如何评估监管对实际业务推动的影响？

A：公司的业务推动费用都在预算范围内，近两年基本稳定。具体比重不好说，但是不会有大的变动，也不会对公司的经营推动产生重大影响。

Q：目前公司正在推动手续费签约，整体的签约进度如何？与之前相比，新签约的手续费与过去相比有多大变化？合作银行对于新规下的保险产品销售态度是否会有变化？

A：目前与国有和股份制银行有较好合作关系的大部分已经签约落地，其他还在流程中。虽然对于手续费的具体变化因行业竞争机密而不好说，但总体而言有略微下调。合作银行对于销售保险产品的态度不会产生太大变化。（注：以上回答并非直接根据录音原文翻译，而是根据原文的意思进行了润色和整合。）

Q：在与银行的合作中，新华保险的成本和积极性是否受到影响？

A：对未来不管是公司的成本还是一个积极性，我觉得从上次领导调研看，客户现在还是积极性挺高了。公司近年来一直在强化和银行的合作，不断提升在银贷渠道的竞争力，并开拓合作领域和创新模式。因此，与银行的合作对公司的影响不大，大家的合作还是挺愉快的，目前也已经完成了部分银行的签约，希望其他银行也能全面铺开、全面签约。

Q：在新态势下，银保渠道整体的ndbmargin水平是否会有变化？

A：从财务角度来看，渠道的盈利性不会有太大的波动。手续费的降低对于整体的银保渠道应该不会有太大的变化，实际情况需要时间观察。不同公司的手续费调整不同，而且在谈判过程中双方都希望达到互赢互利的目标。

Q：对于银行代销保险销售的积极性，如何评估与其他金融产品相比？

A：不管销售什么产品，银行对于代销保险的销售积极性都很高。在银贷的客户市场需求非常活跃，而且银行管理的资产远远大于保险的资产，所以对终身寿险的消极情绪还是认可的。公司希望无论销售什么产品，都能提升价值贡献比较高一点。

Q：近期的渠道竞争格局是否会有一定变化？公司下阶段如何布局和打板？

A：银保渠道一直是公司的重要渠道，定位非常清晰，未来策略调整不大。公司会加强研究和探索客户需求多元化，并继续和银行深化合作，拓展合作领域并做一些创新性动作。同时，加强渠道管理、队伍经营和客户经理，推动渠道发展和整体业务的可持续发展。

Q：新预定利率下的储蓄险产品接受程度如何？产品切换后的业务调整如何进行？

A：目前来看，切换后的产品销售量不太符合公司的整体预期。切换后的业务调整已经基本过去，而明年的开局已经完成了大的机构的全员任务，但仍需时间确定销售情况并进行研判，才能对切换后的产品销售进行评估。

Q：分红险对于新华保险的影响以及未来市场前景如何？有哪些因素可能会影响该产品的销售？

A：分红险作为新华保险的产品之一，可以满足客户的不同需求，但是因为预定利率下调等因素，该产品面临一些挑战，包括销售上的困难和不确定性。目前，公司主要以终身寿险为主，健康险和风险险为辅。对于分红险产品，需要观察市场的重视程度以及面临的风险。未来对于健康险的发展，公司计划保持持续发展态势，并加强业务创新和专业化经营。此外，分红险作为重要的补充产品，带来的价值难以被其他产品代替。

Q：近期储蓄保障型产品销售情况如何？未来是否会有调整？

A：近期，重疾险销售遇到瓶颈，而百万医疗和互联网保险等产品销售火热。公司产品切换较快，主要基于市场和客户需求的转变，产品必须丰富、具有竞争力和不断创新。未来，公司将继续发展健康险业务，加强专业化经营，并挖掘健康险业务的增长点。

Q：公司的代理人队伍规模如何？对于队伍的增援和脱落有什么情况？未来对代理人渠道的规划是什么？

A：新华保险的代理人队伍近年处于下滑趋势，虽然下滑幅度有所减缓，但仍面临较大的压力。公司希望打造一个职业化、精英化、专业化的营销队伍。为此，公司正在优化新基本法，对队伍的晋升、资源入口优化和引进进行投入，加强对新人绩优的导向，并推出辅助性方案。同时，加强对于新人的培训和技能提升，优化晋升考核方式，并加强督导和奖惩机制。

Q：整体来看，新华保险的市值估值目前偏低且具有投资潜力。另外，新规对开门红的影响主要在于业务节奏调整，而非整体规模。预计进入12月后，公司业绩表现值得期待。请问对此有什么看法？

A：目前，整个保险板块处于超跌状态，新华保险作为高弹性标的估值偏低。新规对开门红的影响主要在于业务节奏，对整体规模影响有限。预计公司业绩在12月后将有良好表现。

Q：公司在负债端、代理人队伍规模等指标出现了边际变化，投资者应该如何看待这些变化？

A：对于负债端和整个资本市场的边际改善，以及代理人队伍规模下降趋势的趋缓，投资者应该持续关注新华保险这只标的。可以看到前期授权改革的持续显现，而在持续关注的过程中，需要关注负债端、代理人队伍规模等指标的变化情况。